20260914-东证期货-欧线航数脉搏2026W38_10页_5mb
报告摘要
欧线航数脉搏2026W38 总结
核心内容概述
本报告分析了2026年W38周欧线航运市场的装载率、运力变化、港口运营情况以及相关价格指数走势，为市场参与者提供数据支持与趋势判断。
装载率分析
中国离港装载率
- W37：平均装载率为93.8%，环比上涨1.5个百分点（上期：92.3%）。
- W36：平均装载率为89.9%，环比上涨0.6个百分点（上期：89.4%）。
亚洲离港装载率
- W37：平均装载率为92.7%，环比上涨0.3个百分点（上期：92.4%）。
- W36：平均装载率为96.5%，环比上涨0.6个百分点（上期：95.9%）。
- W36装载率差：中国与亚洲离港装载率差为4.1%，环比基本持平。
船队对比
- Gemini：中国离港装载率为89.9%，亚洲离港装载率为97.0%。
- PA+MSC：中国离港装载率为94.1%，亚洲离港装载率为97.5%。
- OA：中国离港装载率为93.8%，亚洲离港装载率为92.4%。
运力变化
周度运力
- 10月月均运力：29.7万TEU，TBN余3，取消航次11班。
- 10月上半月：周均运力27.9万TEU，环比9月下半月减少16.4%。
- 10月下半月：周均运力32.5万TEU，环比上半月增长16.5%。
- 11月月均运力：32.2万TEU，TBN余5，取消航次2班。
运力波动
- W40-W42：运力分别为28.4万、23.7万、31.5万TEU。
- W43-W44：运力分别为32.6万、32.3万TEU。
港口运营情况
中国港口
- 洋山港：平均在港时长约4.4天。
- 宁波港：平均在港时长约4.0天。
- 盐田港：平均在港时长约2.6天。
- 上海港：拥堵问题仍存在，但延误周期有所改善，预计10月可有效缓解。
东南亚港口
- 新加坡港：平均在港时长约1.6天。
- 巴生港：平均在港时长约1.8天。
- 整体情况：东南亚港口运营正常。
欧洲港口
- 安特卫普港：平均在港时长约1.7天。
- 鹿特丹港：平均在港时长约2.9天。
- 汉堡港：平均在港时长约3.6天。
- 不来梅港：平均在港时长约1.6天。
- 整体情况：欧洲多个港口近期出现罢工，导致拥堵反弹，后续拥堵风险仍存在。
船期延误情况
- W37：共14趟船期晚开至后续周次。
- Gemini：4艘次晚开。
- OA：3艘次晚开。
- MSC和PA：7艘次晚开。
- 上海港：晚开10趟船期，仅OA和PA有按期离港。
价格指数与价差分析
SCFIS（欧线）指数
- W37：收于2908.3点，环比上涨0.9%。
SCFIS与SCFI季节性关系
- SCFI（欧线）季节性系数与SCFIS对应日期一致。
价差分析
| 时段 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01-03 | 20% | -90% | 13% | 47% | 30% | 78% | 22% | 12% | 23% | 23% | 12% | 9% | 15% | 29% | 44% | 8% | 36% |
| 03-04 | 9% | -25% | 18% | -28% | 36% | -39% | 1% | 24% | 14% | 10% | -4% | 12% | 0% | 7% | 5% | 0% | 0% |
| 04-05 | 7% | -5% | 24% | -15% | -35% | -96% | -13% | -34% | -15% | -5% | -33% | 5% | 0% | -43% | 12% | -5% | 0% |
| 05-06 | 5% | 11% | 23% | 12% | 61% | -11% | 5% | -9% | -3% | -14% | -18% | 1% | 5% | -40% | -52% | -79% | 0% |
| 06-07 | 5% | -7% | -129% | -13% | -186% | -49% | -3% | -1% | 12% | -4% | -11% | 3% | 11% | -26% | -17% | -13% | 0% |
| 07-08 | -1% | 8% | -10% | -1% | 7% | 20% | 2% | -7% | -19% | -1% | -8% | 12% | -23% | 4% | 7% | 12% | 0% |
| 08-09 | 1% | 21% | 32% | 23% | 7% | -23% | 11% | 6% | 17% | -15% | -1% | 22% | 21% | 38% | 40% | 20% | 0% |
| 09-10 | 15% | 13% | 29% | 28% | 57% | 22% | 16% | 17% | 14% | -7% | -2% | 34% | 19% | 31% | 8% | 18% | 0% |
| 10-11 | 17% | -23% | -92% | -54% | -77% | -15% | -6% | -2% | -23% | -29% | 1% | 43% | -27% | -22% | -26% | -15% | 0% |
| 11-12 | 14% | 13% | -4% | 3% | -11% | -16% | -4% | -11% | -23% | -92% | 0% | 28% | -28% | -19% | -9% | -12% | 0% |
| 12-01 | -48% | -13% | -25% | 7% | -89% | -9% | -17% | -19% | -21% | -53% | -3% | 3% | -221% | 15% | -14% | -1% | 0% |
运力与价格趋势
运力结构
- 上海实际离港运力：W37为32.6万TEU，其中73%为前期延误船期。
- 分联盟运力权重：
- Gemini：0%
- OA：19%
- PA+MSC：60%
- MSC独立：16%
价格趋势
- 马士基上海-鹿特丹开舱价及最终价：图表显示价格走势。
- SCFIS与SCFI价格关系：SCFIS价格与SCFI价格趋势一致。
- 价差分析：
- 9-10价差：图表显示价格差异。
- 10-11价差：图表显示价格差异。
- 11-12价差：图表显示价格差异。
- 12-3价差：图表显示价格差异。
- 9-12价差：图表显示价格差异。
- 12-1价差：图表显示价格差异。
运河与海峡通行情况
苏伊士运河
- 日通行集装箱船规模：图表显示通行情况。
- 7天移动平均船舶大小：图表显示船舶大小趋势。
好望角
- 日通行集装箱船规模：图表显示通行情况。
- 7天移动平均船舶大小：图表显示船舶大小趋势。
巴拿马运河
- 日通行集装箱船规模：图表显示通行情况。
- 7天移动平均船舶大小：图表显示船舶大小趋势。
霍尔木兹海峡
- 日通行集装箱船规模：图表显示通行情况。
- 7天移动平均船舶大小：图表显示船舶大小趋势。
数据来源
- 船视宝
- Clarksons
- 东证衍生品研究院
- 船司官网
- iFind
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