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国债期货日报总结

一、当日主力合约行情走势

2026年1月6日，中金所国债期货各期限主力合约全线下跌，市场整体表现偏弱。以下是各主力合约的具体表现：

从数据可以看出，各期限国债期货均出现不同程度的下跌，其中30年期国债期货跌幅最大，为0.40%，显示市场对长端利率债的情绪较为谨慎。

二、各标的当日主要影响因素分析

1. 央行流动性操作

   • 央行开展162亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%不变。
   • 当日有3125亿元逆回购到期，实现净回笼2963亿元，导致市场资金面边际收紧，对国债期货形成压力。

2. 货币市场表现

   • Shibor短端品种多数下行，隔夜品种报1.263%，7天期报1.422%，显示短期资金成本仍处于低位。
   • 14天期Shibor上行0.8BP至1.465%，中期资金成本略有上行压力。

3. 一级市场供给增加

   • 财政部发行28天、63天、182天期国债，加权中标收益率分别为1.0698%、1.1552%、1.2573%。
   • 国开行和农发行发行了2年、5年、10年期金融债，一级市场供给增加对二级市场形成一定压力。

4. 长端利率债表现

   • 30年期国债期货早盘低开0.18%，盘中一度下跌0.5%，午后虽有所反弹，但最终仍收跌0.40%，显示市场情绪较为谨慎。

三、短期展望及需关注的因素

短期来看，国债期货市场可能维持震荡偏弱格局，主要受以下因素影响：

• 央行流动性操作：关注央行后续的逆回购操作力度以及MLF续作情况，资金面变化对市场情绪影响较大。
• 国债及金融债供给节奏：一级市场发行压力是否持续，将对二级市场价格走势产生重要影响。
• 宏观经济数据发布：宏观经济数据的变化可能影响货币政策预期，进而影响国债期货走势。
• 国际市场利率变动及中美利差变化：国际利率变动及中美利差变化可能影响外资配置行为，对市场产生外部冲击。

四、风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。

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