> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 纯苯与苯乙烯市场总结 ## 核心内容概述 本报告分析了纯苯与苯乙烯市场的近期表现，包括基差结构、生产利润、库存变化、开工率以及相关风险因素。重点在于纯苯与苯乙烯的供需关系、价格走势及未来走势预测，为投资者提供市场策略建议。 ## 主要观点 ### 纯苯市场 - **基差与价格**：纯苯主力基差为198元/吨（-7），价格相对稳定。 - **库存变化**：中国港口库存快速下降至17.30万吨（-3.70万吨），显示市场去库压力减小。 - **进口与加工费**：纯苯CFR中国加工费为80美元/吨（-6美元/吨），FOB韩国加工费为86美元/吨（-6美元/吨）。美韩价差为332.8美元/吨（+2.1美元/吨），表明美国市场对韩国纯苯存在分流趋势。 - **现货与期货价差**：纯苯现货-M2价差为195元/吨（+115元/吨），显示现货市场相对强势。 - **开工率**：国内纯苯开工率维持低位，韩国纯苯发运量也处于低位，影响市场供应。 ### 苯乙烯市场 - **基差与价格**：苯乙烯主力基差为247元/吨（-15元/吨），价格小幅回落。 - **库存变化**：华东港口库存为134400吨（+3600吨），商业库存为77900吨（+10400吨），处于库存回建阶段。 - **开工率**：苯乙烯开工率小幅回落，等待淄博峻辰、辽宁宝来、浙石化等装置的检修计划兑现。 - **下游需求**：出口接单支撑需求，但国内刚需偏弱。PS及ABS开工率均偏低，白电需求同比下滑。 ### 下游产品利润与开工率 - **EPS**：生产利润为281元/吨（+108元/吨），开工率55.53%（-4.82%）。 - **PS**：生产利润为-169元/吨（+158元/吨），开工率47.20%（-1.90%）。 - **ABS**：生产利润为-1594元/吨（+47元/吨），开工率60.20%（+0.10%）。 - **己内酰胺**：生产利润为-3159元/吨（-400），开工率74.63%（-0.29%）。 - **酚酮**：生产利润为-1098元/吨（-150），开工率84.50%（+0.50%）。 - **苯胺**：生产利润为1876元/吨（-67），开工率86.37%（-1.20%）。 - **己二酸**：生产利润为-1852元/吨（+27），开工率72.50%（-3.40%）。 ## 关键信息 ### 市场动态 - **上游供应**：纯苯及苯乙烯供应受限，主要因国内炼厂开工率低，且韩国纯苯发运量低，美国市场对韩国纯苯有分流现象。 - **库存情况**：纯苯库存快速下降，苯乙烯库存则处于回建阶段，显示市场供需关系变化。 - **价格结构**：纯苯主力基差与现货-M2价差显示市场对纯苯的预期偏强，而苯乙烯基差与价差则表明市场仍存在去库压力。 ### 生产利润 - **纯苯下游**：苯胺利润相对较好，而己内酰胺、酚酮、己二酸利润偏弱。 - **苯乙烯下游**：EPS利润有所改善，但PS与ABS利润仍为负，显示需求疲软。 ### 开工率 - **纯苯**：国内开工率低位，韩国发运量低，影响市场供应。 - **苯乙烯**：开工率小幅回落，等待检修计划兑现。 - **下游产品**：EPS开工率下降，PS与ABS开工率偏低，己内酰胺、酚酮、己二酸开工率波动，显示行业整体运行不稳定。 ## 市场策略 - **单边策略**：BZ2606合约、EB2606合约可谨慎逢低做多套保。 - **基差及跨期**：无明确策略建议。 - **跨品种**：无明确策略建议。 ## 风险提示 - **地缘政治**：美伊和谈进展及霍尔木兹海峡通航情况。 - **供应恢复**：国内炼厂及裂解装置开工复工进度。 - **油价波动**：油价大幅波动可能对纯苯及苯乙烯成本产生影响。 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 ## 联系信息 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 - 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性及完整性。 - 报告观点及结论仅供参考，投资者应自行独立判断。 - 报告版权为华泰期货研究院所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com ```