20180709-天风证券-中小市值行业点评_国家烟草专卖局召开新型烟草专题会议_预计政策东风日益临近__2页_406kb

中小市值行业研究报告总结

核心内容概述

2018年7月5日，国家烟草专卖局在北京召开新型烟草制品发展座谈会，标志着我国在新型烟草领域政策支持与产业发展的态度趋于积极。此次会议总结了新型烟草制品发展的阶段性成果，并提出了下一步战略思路与政策措施，表明监管层对新型烟草产业的重视与认可。

主要观点

• 政策支持：国家烟草专卖局已基本完成新型烟草制品发展的“起步突破”阶段，明确了“三大准备”（产品研发、法律法规、政策措施），为后续发展奠定了基础。
• 协调发展：新型烟草制品将与传统卷烟协调发展，强调在市场实际基础上稳妥推进，体现政策的灵活性与前瞻性。
• 国际市场拓展：会议指出应集中行业技术、产品与渠道优势，积极拓展国际市场，提升行业整体竞争力。
• 研发创新：强调产品研发创新，确保核心专利不侵权，打造具有中式特色的国际竞争力产品。
• 政策与法律配套：推进相关政策措施与法律法规的制定，为新型烟草制品的国际化发展提供制度保障。
• 行业参与度高：多家国内烟草公司及研发单位参与会议，如上海新型烟草制品研究院、湖北中烟、湖南中烟等，显示行业对新型烟草发展的高度重视。

关键信息

发展阶段

• 已完成“起步突破”阶段，进入协调发展新阶段。

战略定位

• 新型烟草制品被视为未来烟草产业的重要组成部分，政策层面给予积极支持。

发展方向

• 国际市场拓展
• 产品研发创新
• 政策与法律体系构建

行业参与

• 多家国内烟草企业及研发机构参与会议，表明行业对新型烟草发展的高度共识。

投资建议

• 建议关注新型烟草产业链相关企业，包括：
  • 盈趣科技（IQOS精密件二级供应商）
  • 劲嘉股份（布局新型烟草业务）
  • 华宝股份（烟用香精领先）
  • 集友股份（布局新型烟草研发及产业化）
  • 麦克维尔（国内领先电子烟设备加工制造商）

风险提示

• 政策风险
• 并购重组风险
• 汇率风险
• 销售不及预期

投资评级

作者信息

• 分析师：吴立，SAC执业证书编号：S1110517010002，邮箱：wuli1@tfzq.com
• 联系人：蒋梦晗，邮箱：jiangmenghan@tfzq.com

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行业走势图

资料来源：贝格数据

总结

本次会议标志着国家烟草专卖局对新型烟草制品发展的政策支持逐步增强，为行业发展提供了明确的战略方向与制度保障。随着研发、政策与法律三方面的准备，国内新型烟草产业链有望迎来新的发展机遇，同时为国际市场拓展创造良好环境。