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纺织服装行业动态分析总结（2015年10月26日）

核心内容概述

本报告聚焦2015年10月26日纺织服装行业的动态，包括行业走势、重点公司三季报表现、重要公告、海外上市公司跟踪、行业数据及投资策略等内容。整体来看，纺织服装板块在上周表现出积极态势，涨幅达到3.87%，其中品牌服饰涨幅尤为显著，为6.27%。报告重点推荐了跨境电商相关标的，认为其在互联网大会及双十一的推动下仍具备上涨潜力。

主要观点与关键信息

1. 投资策略与推荐标的

• 投资策略：继续采用自上而下选股方式，优先选择子行业复苏的优质公司，关注具备优秀管理层的龙头公司。
• 推荐标的：
  • 优质龙头公司：海澜之家、罗莱家纺、富安娜、森马服饰、奥康国际。
  • 转型龙头公司：美盛文化、跨境通、探路者、贵人鸟、朗姿股份、华斯股份。

2. 跨境电商与互联网大会影响

• 跨境电商标的：跨境通作为最纯正的跨境电商标的，涨幅高达59.04%，其定增布局进口电商，具有较大的增长潜力。
• 其他跨境电商相关公司：奥康国际持有兰亭集势25.66%股份，森马服饰持有韩国跨境电商ISE17.67%股份，富安娜持有浙江执御5%股份，均被推荐为关注对象。

3. 行业表现

• 上周涨幅：纺织服装板块整体上涨3.87%，其中品牌服饰上涨6.27%，纺织制造上涨2.19%。
• 上证综指、深成指、沪深300：分别上涨0.62%、2.01%、1.05%。
• 股票组合表现：上期组合涨幅为7.81%，跑赢行业指数3.94个百分点。

4. 重点公司三季报表现

• 海澜之家：净利润22.9亿元，同比增长41.95%。
• 美盛文化：净利润0.9亿元，同比增长44.38%。
• 跨境通：净利润680-730%，同比增长680-730%。
• 七匹狼：净利润1.82亿元，同比下降20.36%。
• 雅戈尔：预计净利润同比增长60%。
• 其他公司：如探路者、富安娜、森马服饰、奥康国际、朗姿股份、华斯股份等，均呈现不同程度的增长或转型。

5. 重要公告

• 海澜之家：投资13亿元建设智能物流仓库。
• 森马服饰：完成限制性股票授予。
• 七匹狼：增资隆领投资及厦门七尚。
• 雅戈尔：投资中信股份。
• 跨境通：定增27亿元布局跨境电商业务。

6. 海外上市公司动态

• Gucci：第三季度亚太地区营收跌幅达17%。
• 安德玛：第三季度收入首次突破10亿美元。
• 阿迪达斯：在国内开设自动化工厂。
• Lululemon：管理层进行改组。

7. 行业数据

• 9月份社会消费品零售总额：同比增长10.9%，其中服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长8.5%。
• 全国棉花商业库存总量：68万吨，环比减少34%。
• 原材料价格：棉价、化纤价格波动较大，部分产品价格下降。

关键信息总结

1. 行业走势

• 纺织服装板块在上周表现良好，涨幅为3.87%。
• 品牌服饰板块表现最佳，涨幅6.27%。
• 跨境电商相关公司涨幅显著，尤其是跨境通。

2. 重点公司动态

• 海澜之家：三季报增长42%，员工持股计划绑定员工与公司利益。
• 美盛文化：净利润增长44.38%，布局大文化产业。
• 森马服饰：收购ISE进军跨境电商，童装业务持续发力。
• 奥康国际：走出调整周期，业绩拐点确立，收购兰亭集势。
• 跨境通：定增布局进口电商，具备业绩和想象空间。
• 朗姿股份：向“泛时尚生态圈”转型，收购联众国际及韩国Dream Korea。
• 富安娜：启动“产业+资本”双轮驱动战略，布局智能家居和大健康。
• 华斯股份：收购微卖运营商优舍科技，布局社交媒体电商。

3. 原材料数据

• 棉花：328级现货周均价13046.4元/吨，环比微跌0.18%。
• 化纤：粘胶短纤、粘胶长丝、氨纶、涤纶等价格波动明显，部分产品价格下降。

4. 公司公告与动态

• 股权质押：部分公司如朗姿股份、健盛集团、跨境通等的股权质押价格与当前股价存在较大差异。
• 回购情况：富安娜、朗姿股份、七匹狼等公司有回购行为，显示对公司未来发展的信心。
• 增发与员工持股：多家公司完成增发及员工持股计划，如海澜之家、美盛文化、奥康国际等。
• 高管增持：部分公司如华斯股份、歌力思、红豆股份等高管有增持行为，进一步增强市场信心。

风险提示

• 消费环境低迷：可能导致行业整体表现不佳。
• 转型不及预期：部分公司可能未能达到预期的转型效果。

投资评级

• 领先大市-A：维持评级，认为纺织服装行业具备一定上涨空间，特别是跨境电商相关标的。