2022-01-18-中证指数-高收益债券市场整体扩容_新增违约债券规模下降_18页_672kb

2021年高收益债券市场总结

市场概况

2021年，高收益债券市场显著扩容，共计445只债券，涉及155家主体，债券余额达4083.28亿元，较2020年分别增长26.06%、42.20%和3.63%。交易所市场占比更高，达70.79%，公司债品种最多，占45.84%。地产债表现活跃，占比34.38%，成交活跃且收益率集中较高区间。

交易活跃度与行业分布

交易活跃度大幅提升，有成交债券比例达76.18%，平均成交频率增加。地产和工业类债券成交量大，收益率分布显示房地产类高收益债券成交占比40.20%，收益率超过50%的占比增长。主要成交主体包括富力地产、恒大等公司，交易所活跃度高于银行间。

信用风险事件

信用风险事件数量小幅下降，2021年共2636起，较2020年减少4.46%。评级负面事件占比最高。隐含评级迁移效果好，违约概率随评级下降而增加，违约预警机制有效。

违约债券分析

新增违约债券主体32家，较2020年减少15.79%，涉及债券124只，余额1325.83亿元，规模下降显著。违约债券交易活跃，成交笔数增长153.74%，价格集中在[0,30)元区间。回收情况改善，兑付金额同比增51.41%，涉及主要企业如华夏幸福、永煤控股。总体表现出违约率下降但个别主体持续高风险的趋势。