20220328-中原证券-晨会聚焦_13页_1mb

中原证券晨会聚焦总结（2022年03月28日）

核心内容概述

本报告汇总了2022年3月28日中原证券晨会的核心观点与市场动态，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新等多个方面。整体来看，市场处于阶段性底部盘整，政策面与资金面的动向对市场情绪和走势产生重要影响，同时行业表现分化，部分行业如新能源、半导体、氢能源、家电等被重点提及，存在投资机会。

国内市场表现

• 主要指数：整体下跌，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300等主要指数均出现不同程度的下跌，其中创业板指跌幅最大，达2.52%。
• 行业表现：新能源概念领涨A股，带动小幅上扬；但受疫情及政策影响，部分行业如白酒、医药、消费等表现低迷。
• 资金流向：北向资金小幅净卖出，中兴通讯、长江电力、东方财富等遭大规模净卖出；而紫金矿业、招商银行、亿纬锂能等被净买入。

国际市场表现

• 主要指数：道琼斯、标普500、纳斯达克等指数小幅上涨或微跌。
• 恒生指数：下跌2.47%，受中美关系及疫情反复影响。
• 国际局势：地缘政治紧张、美联储加息预期等因素对市场造成一定影响。

财经要闻

1. 中美关税问题：美国恢复352项自中国进口商品的加征关税豁免，中方希望美方取消全部对华加征关税，推动双边经贸关系正常化。
2. 乘用车销量：3月狭义乘用车零售销量预计158万辆，同比下降10.4%。疫情对车市影响仍在持续。
3. 北向资金：净卖出1.27亿元，创一个月新低，白酒股持续遭减仓，但紫金矿业、招商银行等被净买入。
4. 监管动态：北京证监局集中披露8张罚单，释放严监管信号，防范金融风险。

宏观策略

• 市场进入阶段性底部盘整：预计短期市场将维持震荡，建议仓位降至6成。
• 政策支持：政策频出，重点稳定市场预期，从产业、房地产、资本市场等方面着手。
• 风险因素：国际局势动荡、美联储加息预期、中美关系等风险偏好收紧因素对科技类行业有负面影响。
• 投资机会：关注稳增长、涨价、避险等方向，重点布局建筑、医药、农林牧渔等行业。

行业公司分析

电子行业

• 投资建议：重点关注半导体、消费电子（VR、折叠屏）、汽车电子等主线。
• 推荐标的：中芯国际、中微公司、沪硅产业、华润微、扬杰科技、纳思达、和而泰、歌尔股份、韦尔股份、欣旺达等。

氢能行业

• 政策利好：氢能中长期规划出台，氢能源进入国家新能源战略序列。
• 投资机会：短期关注新能源设备（光伏、风电、锂电）及氢产业链核心装备。

家电行业

• 政策与需求双推动：政策端减税降费与促消费措施，供给端产业结构升级，推动市场需求回暖。
• 投资建议：中长期关注估值合理的头部企业，如光伏玻璃、一体化组件厂、逆变器等。

网络安全行业

• Q4增速低于预期：受疫情和原材料紧缺影响，但长期仍将保持20.5%的高增速。
• 投资建议：推荐启明星辰和天融信等具有估值优势和成长性的公司。

生猪行业

• 产能去化：行业寒冬加速产能去化，建议关注产能去化程度。
• 相关公司：牧原股份、海大集团等。

制造业投资

• 超预期增长：1-2月制造业投资增长20.9%，出口持续增长。
• 投资建议：关注成长赛道超跌反弹机会，尤其是国产替代空间大的企业。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 解禁公司：包括深水海纳、春风动力、品茗股份、桂东电力等。
• 解禁数量：从几十万股到几百万股不等，部分公司解禁比例较高。

沪深港通前十大活跃个股

• 活跃个股：中国医药、上海医药、贵州茅台、药明康德、隆基股份等。
• 资金流向：部分个股受净买入影响，如紫金矿业、招商银行等。

新股申购信息

• 今日申购：冠龙节能，发行价30.82元，申购上限1.15万股。

IPO信息

• 近期IPO：包括冠龙节能、普源精电、海创药业、唯捷创芯等。
• 发行日期：从3月28日到3月30日不等。

行业投资评级

• 强于大市：行业指数未来6个月内相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数未来6个月内相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数未来6个月内相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

总结

整体市场处于阶段性底部盘整，政策与资金面支持有限，但部分行业如新能源、半导体、氢能、家电等存在结构性机会。建议投资者关注稳增长、涨价、避险等方向，以及具备国产替代潜力的行业。同时，需警惕原材料价格上涨、疫情反复、政策不确定性等风险因素。