> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场总结（2026/04/03） ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年4月3日黑色期权市场的主要品种（玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅）的市场数据、期权因子分析以及策略建议。报告重点分析了各标的期货合约的走势、成交量、持仓量、隐含波动率及压力支撑位，并据此提出相应的期权策略。 --- ## 各品种市场数据总结 ### 玻璃（FG605） - **最新价**：1002元 - **涨跌**：-7元（-0.69%） - **成交量**：737,319万手（-146,733万手） - **持仓量**：1,060,720万手（-6,453万手） - **隐含波动率**：加权隐波率37.89%，年平均隐波率38.26%，HISV20为30.10% - **压力支撑位**：压力位1660，支撑位950 - **持仓量PCR**：0.3566（位于近一年20.41%水位） ### 铁矿石（i2605） - **最新价**：805元 - **涨跌**：-10.5元（-1.28%） - **成交量**：340,206万手（+142,799万手） - **持仓量**：320,240万手（-27,559万手） - **隐含波动率**：加权隐波率25.69%，年平均隐波率22.92%，HISV20为15.26% - **压力支撑位**：压力位900，支撑位700 - **持仓量PCR**：1.0966（位于近一年48.16%水位） ### 螺纹钢（rb2605） - **最新价**：3106元 - **涨跌**：-21元（-0.67%） - **成交量**：631,229万手（+204,299万手） - **持仓量**：821,053万手（-49,113万手） - **隐含波动率**：加权隐波率16.42%，年平均隐波率17.28%，HISV20为7.08% - **压力支撑位**：压力位3550，支撑位3000 - **持仓量PCR**：0.5862（位于近一年69.39%水位） ### 纯碱（SA605） - **最新价**：1172元 - **涨跌**：-1元（-0.08%） - **成交量**：496,593万手（-49,835万手） - **持仓量**：774,957万手（-12,132万手） - **隐含波动率**：加权隐波率33.75%，年平均隐波率33.04%，HISV20为30.17% - **压力支撑位**：压力位1740，支撑位1100 - **持仓量PCR**：0.3053（位于近一年41.63%水位） ### 硅铁（SF605） - **最新价**：5900元 - **涨跌**：+50元（+0.85%） - **成交量**：136,177万手（-7,246万手） - **持仓量**：147,212万手（-4,461万手） - **隐含波动率**：加权隐波率23.79%，年平均隐波率23.11%，HISV20为21.02% - **压力支撑位**：压力位6000，支撑位5500 - **持仓量PCR**：0.946（位于近一年88.57%水位） ### 锰硅（SM605） - **最新价**：6502元 - **涨跌**：+114元（+1.78%） - **成交量**：460,781万手（+143,204万手） - **持仓量**：338,365万手（+7,412万手） - **隐含波动率**：加权隐波率30.37%，年平均隐波率22.92%，HISV20为21.09% - **压力支撑位**：压力位7100，支撑位6000 - **持仓量PCR**：0.6914（位于近一年71.84%水位） --- ## 主要观点 1. **整体趋势**：各标的期货合约价格均呈现震荡走势，玻璃、铁矿石、螺纹钢等品种价格小幅下跌或上涨，市场情绪趋于谨慎。 2. **成交量与持仓量**：多数品种成交量有所波动，铁矿石和螺纹钢成交量增加，而玻璃、纯碱、硅铁成交量减少。持仓量普遍下降，但铁矿石和锰硅持仓量略有上升。 3. **隐含波动率**：各品种隐含波动率均维持在年平均值上方，表明市场对后续价格波动的预期偏高。 4. **压力支撑位**：各品种均设定了明确的压力位和支撑位，为交易者提供了参考依据。 5. **持仓量PCR**：多数品种的持仓量PCR处于较高水平，显示市场多空持仓比例偏重，可能反映市场对价格走势的分歧。 --- ## 关键策略建议 - **方向性策略**：无明确方向性建议。 - **波动性策略**： - **玻璃**：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如：S_FG2605P950 和 S_FG2605C1040。 - **铁矿石**：构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_I2605P780 和 S_I2605C850。 - **螺纹钢**：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合，如：S_RB2605P2950 和 S_RB2605C3200。 - **纯碱**：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如：S_SA2605P1140 和 S_SA2605C1300。 - **硅铁**：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如：S_SF2605P5500 和 S_SF2605C6000。 - **锰硅**：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如：S_SM2605P6000 和 S_SM2605C6500。 策略建议均以获取期权时间价值为主，强调动态调整持仓头寸以保持delta中性或空头状态。 --- ## 免责声明与版权信息 - **免责声明**：本报告基于可靠数据来源，提供客观分析和参考观点，不构成任何买卖建议，不承担因使用报告信息而产生的损失责任。 - **版权声明**：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储于任何检索系统。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398，网址：www.wkqh.cn