20260425-东吴证券-金融产品周报_短期震荡不改中期看涨_注意科技的轮动节奏_21页_1mb

报告摘要

本报告为2026年4月25日发布的金融产品周报，主要分析了A股市场近期的行情变化，结合多种模型对市场趋势进行了研判，并给出了相应的基金配置建议与风险提示。整体观点认为，短期市场震荡不改中期看涨趋势，科技板块存在轮动节奏，投资者应关注不同行业与风格的配置机会。

短期震荡，中期看涨
- 当前市场处于短期震荡阶段，但中期维度上A股仍有上涨空间。
- 多个宏观与技术模型在4月8日发出看多信号，为未来一年的行情提供提示。
科技成长板块吸引力持续增强
- 通信设备、新能电池、创业板50等指数的ETF基金规模显著增长。
- 科创芯片ETF、通信ETF等科技类基金受到资金追捧，显示市场对科技成长方向的偏好。
宽基指数面临抛压
- 沪深300ETF、中证500ETF等宽基ETF规模减少，反映市场对大盘股存在一定担忧。
- 大盘指数在筹码峰附近面临抛压，部分资金选择锁定利润。
海外市场表现强劲，对A股形成支撑
- 美、日、韩等股市近期创下新高，市场对海外波动已逐步脱敏。
- 海外市场表现对A股中期上涨形成一定支撑。
科技轮动顺序明确
- 科技板块资金按“光通信 → 芯片半导体 → 新能源”的顺序轮动。
- 低位板块如家电、地产等基本面有所改善，值得左侧关注。

万得全A指数：
- 短期趋势：下跌
- 中期趋势：上涨
- 综合评分：42.07
- 风险度：65.73
主要宽基指数综合评分：
- 前三：上证50（68.61分）、北证50（62.78分）、中证红利（62.68分）
- 后三：创业板指（32.12分）、深证成指（35.72分）、中证2000（38.37分）
风格指数综合评分：
- 前三：大盘价值（66.56分）、金融(风格.中信)（61.2分）、稳定(风格.中信)（57.62分）
- 后三：成长(风格.中信)（37.18分）、中盘成长（37.81分）、国证成长（39.06分）
申万一级行业指数综合评分：
- 前三：美容护理（74.73分）、食品饮料（74.42分）、计算机（69.17分）
- 后三：通信（24.26分）、电力设备（37.08分）、医药生物（39.41分）

配置策略：
- 市场短期震荡，但中期看涨，建议根据风险偏好选择积极进取型或多元均衡型ETF组合。
- 牛市建议：关注积极进取型配置，以科技成长类ETF为主。
积极进取型ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年3月31日）：
- 通信ETF（515880.SH）：新易盛、中际旭创、工业富联、天孚通信、中兴通讯
- 科创芯片ETF嘉实（588200.SH）：中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司
- 储能电池ETF易方达（159566.SZ）：宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、英维克、德业股份
- 卫星ETF永赢（159206.SZ）：航天电子、中国卫星、睿创微纳、信维通信、ST璞镭
- 稀有金属ETF嘉实（562800.SH）：洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业
多元均衡型ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年3月31日）：
- 化工ETF鹏华（159870.SZ）：万华化学、盐湖股份、天赐材料、宝丰能源、藏格矿业
- 电力ETF广发（159611.SZ）：长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源
- 房地产ETF南方（512200.SH）：保利发展、招商蛇口、万科A、张江高科、海南机场
- 工业母机ETF国泰（159667.SZ）：华工科技、大族激光、中钨高新、厦门钨业、豪迈科技
- 电网设备ETF国泰（561380.SH）：亨通光电、思源电气、国电南瑞、特变电工、中天科技