> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融产品周报总结（20260425） ## 核心内容概述 本报告为2026年4月25日发布的金融产品周报，主要分析了A股市场近期的行情变化，结合多种模型对市场趋势进行了研判，并给出了相应的基金配置建议与风险提示。整体观点认为，**短期市场震荡不改中期看涨趋势，科技板块存在轮动节奏**，投资者应关注不同行业与风格的配置机会。 --- ## 主要观点 1. **短期震荡，中期看涨** - 当前市场处于短期震荡阶段，但中期维度上A股仍有上涨空间。 - 多个宏观与技术模型在4月8日发出看多信号，为未来一年的行情提供提示。 2. **科技成长板块吸引力持续增强** - 通信设备、新能电池、创业板50等指数的ETF基金规模显著增长。 - 科创芯片ETF、通信ETF等科技类基金受到资金追捧，显示市场对科技成长方向的偏好。 3. **宽基指数面临抛压** - 沪深300ETF、中证500ETF等宽基ETF规模减少，反映市场对大盘股存在一定担忧。 - 大盘指数在筹码峰附近面临抛压，部分资金选择锁定利润。 4. **海外市场表现强劲，对A股形成支撑** - 美、日、韩等股市近期创下新高，市场对海外波动已逐步脱敏。 - 海外市场表现对A股中期上涨形成一定支撑。 5. **科技轮动顺序明确** - 科技板块资金按“光通信 → 芯片半导体 → 新能源”的顺序轮动。 - 低位板块如家电、地产等基本面有所改善，值得左侧关注。 --- ## 关键信息 ### 1. 基金规模变化统计（2026.4.20-2026.4.24） - **规模增长前三**： - 策略指数ETF（+28.19亿元） - 跨境策略指数ETF（+12.42亿元） - 跨境规模指数ETF（+10.95亿元） - **规模减少前三**： - 主题指数ETF（-115.11亿元） - 跨境主题指数ETF（-224.31亿元） - 规模指数ETF（-562.68亿元） ### 2. 跟踪指数基金规模变化 - **规模增长前三**： - 通信设备（+41.92亿元） - 新能电池（+15.08亿元） - 创业板50（+13.79亿元） - **规模减少前三**： - 沪深300（-128.21亿元） - 中证500（-127.35亿元） - 创业板指（-81.56亿元） ### 3. 跟踪指数基金份额变化 - **份额增长前三**： - 通信设备（+31.62亿份） - 恒生科技（+12.6亿份） - 港股通创新药（+10.87亿份） - **份额减少前三**： - 中证A500（-59.81亿份） - 沪深300（-31.33亿份） - 科创50（-26.79亿份） ### 4. 市场趋势分析（2026.4.27-2026.4.30） - **万得全A指数**： - 短期趋势：下跌 - 中期趋势：上涨 - 综合评分：42.07 - 风险度：65.73 - **主要宽基指数综合评分**： - 前三：上证50（68.61分）、北证50（62.78分）、中证红利（62.68分） - 后三：创业板指（32.12分）、深证成指（35.72分）、中证2000（38.37分） - **风格指数综合评分**： - 前三：大盘价值（66.56分）、金融(风格.中信)（61.2分）、稳定(风格.中信)（57.62分） - 后三：成长(风格.中信)（37.18分）、中盘成长（37.81分）、国证成长（39.06分） - **申万一级行业指数综合评分**： - 前三：美容护理（74.73分）、食品饮料（74.42分）、计算机（69.17分） - 后三：通信（24.26分）、电力设备（37.08分）、医药生物（39.41分） --- ## 基金配置建议 1. **配置策略**： - 市场短期震荡，但中期看涨，建议根据风险偏好选择**积极进取型**或**多元均衡型**ETF组合。 - **牛市建议**：关注积极进取型配置，以科技成长类ETF为主。 2. **积极进取型ETF推荐**（基金重仓股报告期为2026年3月31日）： - 通信ETF（515880.SH）：新易盛、中际旭创、工业富联、天孚通信、中兴通讯 - 科创芯片ETF嘉实（588200.SH）：中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司 - 储能电池ETF易方达（159566.SZ）：宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、英维克、德业股份 - 卫星ETF永赢（159206.SZ）：航天电子、中国卫星、睿创微纳、信维通信、ST璞镭 - 稀有金属ETF嘉实（562800.SH）：洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业 3. **多元均衡型ETF推荐**（基金重仓股报告期为2026年3月31日）： - 化工ETF鹏华（159870.SZ）：万华化学、盐湖股份、天赐材料、宝丰能源、藏格矿业 - 电力ETF广发（159611.SZ）：长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源 - 房地产ETF南方（512200.SH）：保利发展、招商蛇口、万科A、张江高科、海南机场 - 工业母机ETF国泰（159667.SZ）：华工科技、大族激光、中钨高新、厦门钨业、豪迈科技 - 电网设备ETF国泰（561380.SH）：亨通光电、思源电气、国电南瑞、特变电工、中天科技 --- ## 风险提示 1. **模型失效风险**：模型基于历史数据测算，未来可能失效。 2. **宏观经济风险**：若宏观经济表现不及预期，可能影响市场走势。 3. **重大事件风险**：发生重大预期外事件可能导致市场波动。 --- ## 投资建议 - **短期策略**：关注ETF规模变化，把握科技成长轮动节奏。 - **中期策略**：A股仍有上涨空间，可配置积极进取型ETF组合。 - **低位关注**：家电、地产等行业基本面有所改善，可进行左侧布局。 --- ## 附注 - 报告发布机构：东吴证券研究所 - 证券分析师：芦哲、唐遥衍 - 执业证书：S0600524110003、S0600524120016 - 联系方式：luzhe@dwzq.com.cn、tangyk@dwzq.com.cn - 报告发布日期：2026年04月25日