20260723-光大证券-每日策略丨沪指横盘震荡_存量博弈特征显著_如何把握板块轮动节奏_3页_525kb

每日策略总结：沪指横盘震荡，板块轮动特征显著

核心内容

7月22日，A股市场整体呈现震荡格局，三大指数早盘高开后迅速走弱，午后维持弱势震荡。沪指微涨0.07%，深成指下跌1.42%，创业板指下跌3.23%。市场情绪较为谨慎，个股跌多涨少，沪深京三市约3900股飘绿，当日成交额为2.67万亿元，较上一交易日缩量约3000亿元，显示出明显的存量博弈特征。

主要观点

1. 市场情绪与资金动向

   • 市场整体呈现结构性分化，科技成长板块与防御板块交替走强。
   • 贵金属、油气、电力等防御板块表现相对强势，部分个股涨停。
   • 科技赛道如电池产业链、游戏、光刻机、PCB等板块跌幅居前，显示出资金在风险偏好降低背景下对前期涨幅较大的科技股进行集中兑现。
   • 场内资金在科技股与防御股之间切换，市场观望情绪浓厚。

2. 外部环境影响

   • 海外市场方面，美伊新一轮空袭事件压制了全球市场风险偏好，叠加科技板块调整周期尚未结束，A股科技股估值压力仍存。
   • 外围科技股情绪回暖，带动A股科技赛道短期修复，但整体仍面临调整压力。

3. 行业趋势与投资机会

   • 电力行业：受全球气候变暖影响，制冷需求显著增加，电力需求刚性增长。叠加“十五五”规划推动新能源装机比重超50%，电力行业正迎来系统性重估。
   • AI应用：工信部推动“人工智能+软件”行动方案，AI正从“边缘工具”向“核心生产力”升级。AI与制造业、医疗、金融等多领域深度融合，催生智能质检、动态排产等新场景。
   • “AI+”布局：2026年将成为AI产业系统性布局的关键年，重点解决“强不强”的问题，推动AI商业化向结果和价值定价转变。

关键信息

• 市场表现

  • 沪指横盘震荡，创业板指低开低走。
  • 三大指数结构性分化明显，科技股承压，防御股走强。

• 板块轮动

  • 上涨板块：贵金属、煤炭、电力、油气等防御板块表现强势。
  • 下跌板块：电池产业链、游戏、光刻机、PCB等科技相关板块跌幅较大。

• 电力行业前景

  • 电力需求因高温和AI数据中心、电动汽车充电等新业态而持续增长。
  • 电力行业正经历“需求刚性增长+电价市场化改革+算电协同”的三重共振。
  • 2026年光伏将超越煤电成为第一大电源，新能源、储能、智能电力赛道迎来爆发。

• AI发展趋势

  • AI应用从“炒概念”转向“重落地”，向“端侧融合”和“智能体软件”演进。
  • 国产大模型在多模态领域跻身全球第一梯队，算力普惠化和工业大模型能力突破推动AI升级。
  • 2026年“AI+”政策将推动产业共同体建设，央企成为生态构建的重要力量。

• 投资建议方向

  • 关注具备业绩支撑的科技成长题材，如CPO/光通信、半导体设备、AI算力租赁等。
  • 低位防御板块如电力、油气、贵金属也有一定机会。
  • AI相关领域可关注端侧SoC芯片、智能体软件、国产算力等方向。

概念股参考

• 电力相关：华银电力、九洲集团、珈伟新能、新能股份
• AI应用相关：创业黑马、群兴玩具、国安股份、冠龙节能

总结

当前市场在地缘政治与海外科技板块调整的双重影响下，呈现震荡磨底、结构性轮动的特征。电力行业因需求增长和政策支持迎来系统性机会，而AI应用正从技术落地转向商业化深化，相关赛道具备长期投资价值。投资者需密切关注板块轮动节奏，合理配置资源，把握结构性行情中的投资机会。