> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融产品周报总结（20260628） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年6月22日至6月26日期间权益类ETF基金的规模与份额变化，并展望了2026年6月29日至7月3日的市场走势。整体来看，市场呈现双向波动加剧的特点，但资金仍主要在科技板块内部高速轮动。 ## 主要观点 - **市场格局**：成长与价值板块继续分化，科技板块受到资金持续流入，而宽基ETF如沪深300ETF、中证A500ETF等呈现净流出。 - **科技板块**：半导体设备、通信、消费电子等科技相关ETF受到资金青睐，显示出市场对科技中长期发展的乐观预期。 - **证券板块**：在相对低位板块中，证券板块出现资金流入，可能成为后续关注的焦点。 - **海外市场**：美光财报表现良好，但苹果、微软涨价以及OpenAI推迟IPO等消息导致市场波动加剧。 - **监管风险**：监管层对高位标的持续提示风险，并对部分科技股进行停牌，提醒投资者注意相关风险。 ## 关键信息 ### 1. 权益类ETF基金规模变化统计（2026.6.22-2026.6.26） - **规模增加前三名**： - 主题指数ETF：+72.53亿元 - 跨境行业指数ETF：+4.97亿元 - 风格指数ETF：+4.96亿元 - **规模减少前三名**： - 规模指数ETF：-1144.09亿元 - 跨境主题指数ETF：-378.69亿元 - 行业指数ETF：-169.96亿元 ### 2. 权益类ETF跟踪指数基金规模变化 - **规模增加前三名**： - 半导体材料设备：+141.74亿元 - 科创芯片：+110.22亿元 - 科创半导体材料设备：+54.41亿元 - **规模减少前三名**： - 沪深300：-976.35亿元 - 恒生科技：-135.88亿元 - 中证A500：-97.54亿元 ### 3. 权益类ETF跟踪指数基金份额变化 - **份额增加前三名**： - 半导体材料设备：+76.05亿份 - 中证半导：+58.32亿份 - 通信设备：+40.78亿份 - **份额减少前三名**： - 沪深300：-167.75亿份 - 港股通互联网：-44.73亿份 - 恒生科技：-33.90亿份 ## 市场行情展望 - **双向波动加剧**：市场整体呈现成长与价值板块分化，科技板块成为资金主要流入方向。 - **科技内部轮动**：资金在科技板块内部快速切换，如半导体设备、通信、消费电子等。 - **证券板块关注**：证券板块在低位出现资金流入，可能成为后续关注的热点。 - **海外市场波动**：美光财报超预期，但苹果、微软涨价及美伊冲突等因素加剧波动。 - **国内科技表现**：尽管全球科技市场波动，但国产链表现坚挺，资金仍看好科技中长期表现。 - **监管提示风险**：监管层对高位标的进行提示和停牌，需关注相关风险。 ## 基金配置建议 - **配置方向**：以ETF为主，筛选标准为基金成立时间满一年，且最新季报基金规模大于一亿元。 - **配置策略**： - **积极进取型**：适合风险偏好较高的投资者，推荐科技相关ETF，如半导体设备ETF、科创芯片ETF、通信ETF等。 - **多元均衡型**：适合风险偏好中等的投资者，推荐包括有色金属、化工、券商、港股创新药、电网设备等ETF。 - **ETF推荐**： - 积极进取型： - 159516.SZ 半导体设备ETF国泰 - 588200.SH 科创芯片ETF嘉实 - 515880.SH 通信ETF国泰 - 159326.SZ 消费电子ETF华夏 - 159667.SZ 工业母机ETF国泰 - 多元均衡型： - 512400.SH 有色金属ETF南方 - 159870.SZ 化工ETF鹏华 - 512000.SH 券商ETF华宝 - 513120.SH 港股创新药ETF广发 - 159326.SZ 电网设备ETF华夏 ## 风险提示 1. 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险。 2. 宏观经济不及预期可能影响市场表现。 3. 发生重大预期外事件可能带来市场波动。 ## 其他信息 - **免责声明**：本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议，使用本报告内容所导致的后果由投资者自行承担。 - **投资评级标准**： - 公司评级：买入（>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%~5%）、减持（-15%~-5%）、卖出（<-15%）。 - 行业评级：增持（>5%）、中性（-5%~5%）、减持（<-5%）。 ## 附录 - **相关研究**： - 《下半年原油价格和中美通胀将如何演绎？》 - 《“去地产化增长”：国际经验下的脱钩与转型》 - **图表目录**： - 图1：基金规模增加 - 图2：基金规模减少 - 图3：基金份额增加 - 图4：基金份额减少 - 图5：万得全A指数30分钟点位分析 - 图6：万得全A指数日K点位分析 - 图7：主要宽基指数风险趋势模型综合图 - 图8：主要宽基指数6月份平均收益率统计 - 图9：风格指数风险趋势模型综合图 - 图10：风格指数6月份平均收益率统计 - 图11：申万一级行业指数风险趋势模型综合图 - 图12：申万一级行业指数6月份平均收益率统计 - **表格目录**： - 表1：权益类ETF基金规模变化 - 表2：万得全A指数风险趋势模型结果 - 表3：万得全A低频月度宏观模型结果 - 表4：万得全A高频日度宏观模型结果 - 表5：主要宽基指数风险趋势模型具体结果 - 表6：风格指数风险趋势模型具体结果 - 表7：申万一级行业指数风险趋势模型具体结果 - 表8：积极进取型ETF推荐 - 表9：多元均衡型ETF推荐