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燃油期货日报总结

1. 核心内容

本报告为国金期货发布的燃油期货日报，发布日期为2026年2月4日，由研究员陈博撰写。报告内容涵盖燃油期货市场行情、影响因素分析及行情展望，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。

2. 主要观点

2.1 期货市场表现

• 燃油主力合约(FU.SHF) 在2月4日表现出强劲反弹。
• 开盘价：2736元/吨
• 收盘价：2797元/吨
• 最高价：2826元/吨
• 最低价：2715元/吨
• 涨幅：3.98%
• 成交量：589,785手
• 持仓量：98,187手
• 期价收复了2月2日以来的部分失地，市场交投活跃。

2.2 影响因素分析

• 国际原油价格止跌回升：

  • 美国WTI原油3月期货上涨1.72%，报63.21美元/桶。
  • 布伦特原油4月期货上涨1.55%，报67.33美元/桶。
  • 原油价格的反弹对燃油价格形成支撑。

• 地缘政治风险升温：

  • 美国与伊朗在阿拉伯海和霍尔木兹海峡发生军事对峙。
  • 美军击落伊朗无人机，伊朗船只逼近美国油轮，引发市场对原油供应安全的担忧。

• 库存数据利好：

  • 美国API原油库存上周减少1107.9万桶，远超预期的减少25.6万桶，显示市场供应端收缩。

• 全球原油贸易格局变化：

  • 美印贸易协议可能使印度减少俄罗斯原油进口，转向美国、委内瑞拉及伊朗。
  • 美国与委内瑞拉达成石油供应协议，贸易公司维多和托克获准销售委内瑞拉石油。

2.3 技术分析

• 近期走势：近5个交易日燃油主力合约呈现震荡走势。
  • 1月29日上涨4.00%
  • 1月30日小幅上涨0.57%
  • 2月2日大幅下跌7.01%
  • 2月3日继续下跌3.81%
  • 2月4日反弹3.98%
• 价格区间：价格在2663-2987元/吨之间波动，当前价格处于区间中部位置。
• 成交量：近日维持在58-97万手区间，市场交投活跃度适中。

3. 行情展望

• 短期走势：预计燃油期货价格可能延续震荡偏强走势。
• 支撑因素：
  • 国际原油价格反弹。
  • 地缘政治风险升温带来的不确定性。
• 压制因素：
  • 美国墨西哥湾沿岸炼油商难以消化激增的委内瑞拉原油，可能对油价形成压制。

4. 风险揭示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 投资者应根据自身情况判断是否适合使用本报告内容进行投资决策。
• 期市有风险，入市需谨慎。

5. 关键信息汇总

6. 结论

燃油期货市场在2月4日出现明显反弹，受国际原油价格上涨及地缘政治风险升温的推动。短期内燃油价格或将继续震荡偏强，但需关注美国炼油商对委内瑞拉原油的消化能力，以及全球原油贸易格局变化可能带来的影响。投资者应谨慎评估风险，理性决策。