20241220-冠通期货-短期成材偏弱震荡_关注产业链补库强度_4页_595kb

冠通期货研究报告核心内容总结（截至2024年12月20日）

市场表现与趋势：
当日黑色系期货整体延续下跌态势，成材类品种收盘价重心下移，烈日、热卷表现分化。螺纹钢虽有小幅去库，但仍保持一定韧性；热卷则出现小幅累库。铁水产量因检修增多而下滑，原料端供需格局宽松，成本支撑减弱。基本面矛盾虽存在，但短期未构成负反馈。

交易观点：
短期成材价格呈现偏弱震荡走势，需关注产业链补库强度。操作上建议以偏空思路看待市场，不过分追空。关键支撑位方面，RB2505合约关注3200元/吨，HC2505合约关注3300元/吨。

期现数据简析：

• 螺纹钢主力RB2505开盘3288元/吨，收盘3279元/吨，微跌0.27%。
• 热卷主力HC2505开盘3419元/吨，收盘3410元/吨，下跌0.47%。
• 从持仓变化看，两品种前二十名多头持仓均增加，空头变化不一，市场空头力量减弱。
• 现货层面，国内钢价稳小跌，上海辖区现货螺纹钢、热轧板价格分别表现稳定或微降，成交氛围一般。

基本面追踪：

• 生产端：五大材产量下行明显；螺纹钢供应维持低位运行，热卷产量小幅下滑。
• 库存方面：螺纹钢表观需求上升，库存去库尚可；热卷库存连续累库，基本面压力显现。
• 预期：短期成材因基本面支撑承压震荡，需进一步观察需求改善与补库力度应对。

免责声明：
本报告基于公开数据及分析，仅供参考。报告及其中的信息不构成具体投资建议，不承担投资者据此入市的任何风险。投资者应自行承担决策风险。

冠通期货有限公司
2024年12月20日