20250927-华鑫证券-昌红科技-300151.SZ-公司动态研究报告_全球合作战略不断深化_医疗与半导体板块持续突破_5页_330kb

公司昌红科技（300151.SZ）2025年上半年业绩符合预期，营业收入同比增长2.95%，归母净利润同比下降28.6%，毛利率保持稳定在24.99%。分析师维持“买入”评级，分别来自医疗与半导体板块的增长潜力是核心看点。

医疗板块方面，公司与罗氏深化合作，获表彰为欧洲以外唯一的医疗耗材供应商，医疗订单稳健增长，多个IVD耗材订单在推进中，预计2026年量产，客户粘性增强，业绩增长可期。

半导体板块方面，公司自2022年进入晶圆载具领域，已取得相关专利和订单，产品研发进展良好，多个产品进入晶圆厂验证阶段，FOUP等关键部件技术成熟，有较大业绩弹性。

盈利预测显示，2025-2027年预计收入分别为11.85亿、14.01亿、16.87亿元，EPS分别为0.24、0.32、0.43元。当前股价对应PE为53.1倍（2025E），低于历史水平，成长空间被看好。

风险提示包括订单兑现、客户拓展、新品推广等不及预期风险，以及市场竞争、成本上升和地缘政治等风险。

总体看，公司是国内高端医疗耗材龙头企业，业务扩展可支撑未来增长，维持买入建议。