工业硅市场分析总结
一、核心内容概述
本文档为2024年7月2日发布的工业硅市场分析报告，主要从基本面跟踪、趋势强度和观点及建议三个维度对工业硅及相关产业链进行分析，重点关注期货市场走势、供需格局变化、库存水平及资金行为对市场的影响。
二、基本面跟踪
1. 期货市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2409收盘价(元/吨) |
11,455 |
35 |
55 |
-885 |
| Si2409成交量(手) |
147,353 |
-29,313 |
-230,024 |
-70,833 |
| Si2409持仓量(手) |
223,782 |
-502 |
-4,618 |
107,510 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-75 |
5 |
10 |
-75 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2745 |
20 |
-5 |
-330 |
2. 基差与现货价格
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
+1410 |
-95 |
-395 |
580 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) |
+760 |
-45 |
-145 |
630 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
-590 |
-95 |
-345 |
1,060 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
12700 |
-50 |
-350 |
-400 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
13500 |
0 |
-100 |
-350 |
3. 工业硅利润与库存
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅厂利润(新疆Si4210,元/吨) |
83 |
0 |
-150 |
-69 |
| 硅厂利润(云南Si4210,元/吨) |
-488.5 |
0 |
-68 |
1717 |
| 社会库存(万吨) |
43.1 |
- |
2 |
3.8 |
| 企业库存(万吨,样本企业) |
24.3 |
- |
0.09 |
2.4 |
| 仓单库存(万吨) |
31.1 |
0.1 |
0.3 |
2.9 |
4. 原料成本
| 原料名称 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
475 |
- |
0 |
-20 |
| 硅矿石 |
云南 |
420 |
- |
0 |
-10 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2000 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1510 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1370 |
- |
0 |
-70 |
| 电极 |
石墨电极 |
15850 |
- |
-400 |
-2150 |
| 电极 |
炭电极 |
9200 |
- |
0 |
0 |
5. 多晶硅产业链
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
39 |
0 |
0 |
-3 |
| 三氯氢硅(原料,元/吨) |
4150 |
0 |
0 |
-550 |
| 硅粉(99硅,原料,元/吨) |
13450 |
-100 |
-250 |
-250 |
| 硅片(M10-182mm,元/片) |
1.15 |
0.00 |
0.00 |
-0.08 |
| 电池片(M10-182mm,元/瓦) |
0.3 |
0.00 |
-0.01 |
-0.01 |
| 组件(单面-182mm,元/瓦) |
0.82 |
-0.01 |
-0.01 |
-0.01 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
25.5 |
0.00 |
0.00 |
-1 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
10276 |
0 |
0 |
-676 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-7.3 |
0.2 |
0.4 |
-1.3 |
6. 有机硅与铝合金
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13700 |
0 |
0 |
100 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-732 |
16 |
-17 |
403 |
| ADC12(元/吨) |
19950 |
0 |
-50 |
-600 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
-160 |
40 |
100 |
360 |
三、主要观点
1. 市场趋势
- 工业硅趋势强度为 -1，表示市场整体偏弱。
- 短期供需双增，但供给增量将超过需求增量，导致整体库存累积加深。
- 7月供给端硅厂开工率将进一步上升，西南丰水期对生产影响不大。
- 需求端部分硅料厂复产，但整体仍处过剩格局。
2. 期货市场表现
- 昨日期货盘面空头减仓，工业硅期货价格上涨0.70%，尾盘收于11455元/吨。
- 近月合约对连一价差为-75元/吨，表明市场对远期合约的预期偏弱。
- 仓单库存持续增加，预计8月起仓单矛盾将有所爆发，对价格形成压力。
3. 资金行为
- 近期部分资金关注7月开会是否会提及电改制度，若政策利好，或对盘面构成上行驱动。
- 资金情绪波动加剧，市场不确定性上升。
四、关键信息与建议
- 价格仍维持弱势观点，受供给过剩和库存累积影响。
- 建议关注政策动向，特别是电改制度是否提及，可能对市场产生影响。
- 投资者需谨慎操作，注意市场波动风险，避免盲目追涨杀跌。
- 市场有风险，投资需谨慎，建议投资者结合自身风险承受能力，理性决策。
