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2026-03-24 锰硅早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，分析了2026年3月24日锰硅市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期。报告从供应、需求、进出口、库存、成本和利润等多个维度对锰硅市场进行了全面评估，旨在为投资者提供参考。

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主要观点

1. 基本面分析

• 成本端支撑：硅锰市场成本端短期支撑较强，锰矿价格或有继续上涨空间，对合金价格形成有力支撑。
• 供应端：硅锰供应处于高位，短期内难以出现明显减量。新炉子陆续投产，3月预计仍有新增产能释放。
• 需求端：钢厂招标观望情绪较浓，已有招标价格在6400元/吨以上，显示市场对硅锰的需求仍保持稳定。

2. 基差与盘面走势

• 基差情况：现货价格为6300元/吨，05合约基差为-256元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 盘面表现：MA20向上，05合约期价收于MA20上方，显示市场趋势偏多。

3. 库存情况

• 独立企业库存：全国63家独立硅锰企业样本库存为221800吨。
• 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数为15.49天，库存水平中性。

4. 主力持仓

• 主力持仓净空：空头持仓增加，偏空。

5. 价格预期

• 短期走势：预计本周锰硅价格偏强震荡运行。
• 价格区间：SM2605合约价格预计在6300-6600元/吨之间震荡。

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关键信息

一、锰硅供应情况

• 产能：锰硅产能持续释放，新增炉子预计将在3月继续点火。
• 产量：年度产量维持高位，周度和月度产量稳定，开工率保持较高水平。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据及日均产量均有显示，表明这些地区是主要的锰硅生产地。

二、锰硅需求情况

• 钢招：钢厂招标价格偏高，市场观望情绪浓厚。
• 采购价格：部分钢厂已开始以高于6400元/吨的价格采购硅锰。
• 铁水与盈利：日均铁水数据与盈利情况显示需求端对硅锰有一定的支撑作用。

三、进出口情况

• 进出口数据：报告中附有进出口相关图表，显示锰硅的进出口动态，可能对价格产生一定影响。

四、库存分析

• 厂库与钢厂库存：库存水平中性，未出现明显去库存或累库存趋势。

五、成本分析

• 锰矿进口量：锰矿进口量影响成本端走势。
• 港口库存：港口库存水平及可用天数对锰矿价格有影响。
• 高品矿库存：高品矿库存数据对市场供需关系具有参考意义。
• 天津港锰矿价格：作为重要参考指标，天津港锰矿价格波动可能影响硅锰成本。
• 地区成本：不同地区锰矿成本存在差异，影响硅锰生产利润。

六、利润分析

• 地区利润：各地区锰硅利润情况不同，反映市场区域性的供需变化。

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风险提示

• 免责声明：本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。投资者不应依赖本报告进行决策，且报告内容未经许可不得擅自更改或传播。
• 信息可靠性：报告基于公开资料和实地调研，但不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。

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总结

综合来看，2026年3月24日锰硅市场基本面支撑较强，成本端上涨预期明确，供应端维持高位，需求端表现稳定，价格预计将偏强震荡。投资者需关注锰矿价格走势、钢厂招标动态及主力持仓变化，以把握市场趋势。