20260123-中信期货-铝产业链日度数据跟踪_1页_739kb

铝产业链日度数据跟踪总结

一、核心内容概述

本报告提供了1月22日铝产业链各环节的最新数据，包括氧化铝、电解铝和铝合金的现货与期货价格、库存、利润及进口盈亏情况，旨在为市场参与者提供参考信息，帮助分析铝行业近期走势。

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二、氧化铝市场分析

1. 价格走势

• 国产矿价格：1月22日为501元/吨，环比持平。
• 几内亚进口矿价格：1月22日为62美元/干吨，环比下降1美元/干吨。
• 现货价格指数：1月22日为2633元/吨，环比下降1元/吨。

2. 库存与利润

• 期货库存：1月22日为126641吨，环比增加7513吨。
• 进口盈亏：1月22日为2元/吨，环比增加5元/吨。
• 利润指标：1月22日氧化铝利润为2元/吨，环比增加5元/吨。

3. 基本面观测

• 图表1展示了国产铝土矿价格趋势。
• 图表4反映了氧化铝仓单库存变化。
• 图表5提供了氧化铝利润的观测数据。
• 图表3展示了氧化铝指数与当月升贴水的关系。
• 图表6显示了氧化铝价差（连--连三）。

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三、电解铝市场分析

1. 价格与利润

• SMM A00均价：1月22日为23740元/吨，环比上涨30元/吨。
• 升贴水：1月22日为-150元/吨，环比持平。
• 冶炼利润：1月22日为7609元/吨，环比上涨30元/吨。

2. 库存与价差

• 期货库存：1月22日为138856吨，环比增加101吨。
• 铝锭升贴水：1月22日为-150元/吨，图表7显示。
• 电解铝仓单库存：图表10展示了电解铝仓单库存情况。
• 价差：图表12显示沪铝价差（连一连三）。

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四、铝合金市场分析

1. 价格与价差

• 保太ADC12价格：1月22日为23300元/吨，环比下降100元/吨。
• 生铝精废价差：1月21日为2509元/吨，环比上涨20元/吨。
• 型材铝精废价差：1月21日为3530元/吨，环比上涨20元/吨。
• ADC12理论利润：图表16展示了相关数据。
• 铝合金期货库存：1月22日为68432吨，环比下降457吨。
• 铝合金价差：图表18显示了铝合金价差（连一连三）。

2. 进口盈亏

• 进口盈亏：1月22日为143元/吨，环比上涨9元/吨。

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五、主要观点

• 氧化铝市场：国产矿价格稳定，进口矿价格小幅下滑，现货价格指数略有下降，但期货库存增加，显示市场供应有所扩大，进口盈亏小幅上升，表明进口成本相对可控。
• 电解铝市场：SMM A00均价上涨，冶炼利润增加，显示行业盈利能力有所提升；期货库存微增，升贴水为负，反映市场对铝价的预期偏弱。
• 铝合金市场：ADC12价格下降，但精废价差上涨，显示废铝价格上升；铝合金期货库存下降，价差变化较小，进口盈亏上升，表明进口铝合金具有一定利润空间。

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六、关键信息汇总

指标	1月22日	环比变化
氧化铝国产矿价格	501元/吨	0元/吨
氧化铝进口矿价格	62美元/干吨	-1美元/干吨
氧化铝现货价格指数	2633元/吨	-1元/吨
氧化铝期货库存	126641吨	+7513吨
氧化铝进口盈亏	2元/吨	+5元/吨
电解铝SMM A00均价	23740元/吨	+30元/吨
电解铝升贴水	-150元/吨	0元/吨
电解铝冶炼利润	7609元/吨	+30元/吨
电解铝期货库存	138856吨	+101吨
铝合金保太ADC12价格	23300元/吨	-100元/吨
铝合金精废价差（1月21日）	2509元/吨	+20元/吨
铝合金型材精废价差（1月21日）	3530元/吨	+20元/吨
铝合金期货库存	68432吨	-457吨
铝合金进口盈亏	143元/吨	+9元/吨

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七、风险提示

• 供应端超预期减产：可能影响铝价走势。
• 国内政策变化：政策调整可能对市场产生重大影响。
• 需求不及预期：下游需求疲软可能拖累铝价。

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八、数据来源与研究人员

• 数据来源：SMM ALD、钢联、中信期货研究所
• 研究人员：
  • 郑非凡（F03088415, Z0016667）
  • 杨飞（F03108013, Z0021455）
  • 王美丹（F03141853, Z0022534）
  • 张远（F03147334, Z0022750）
  • 王雨欣（F03108000, Z0021453）
  • 桂伶（F03114737, Z0022425）

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九、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。
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