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2024年7月7日烧碱产品周报分析总结

本周烧碱市场观点强调了成本、供给和需求的动态变化。成本端方面，原盐价格保持稳定，液氯价格上行，推动山东氯碱装置利润回升。供给端显示，受西北地区检修影响，烧碱产量环比下降25%，预计下周因更多检修装置启动，产量将继续收缩。下游需求疲软，液碱库存累积，片碱价格走弱，虽有终端氧化铝补库但整体库存小幅上升。

需求端方面，氧化铝产量增长有限，铝土矿供应因国产矿复产不及预期、进口增量不足和降雨影响进一步加剧短缺，氧化铝复产进度受阻。然而，部分铝厂刚性需求保持向好，非铝下游开工率稳中有升，这为需求提供一定支撑。

综合来看，短期市场行情呈现震荡偏多态势，检修事件导致供给现实缩量，需求端虽受铝土矿紧张压力，但刚性需求稳定，预计价格波动较大。价格数据方面，烧碱主力合约价格2725元/吨，环比变动52%，山东32%液碱折百价2500元/吨，变动390%。此外，库存显示液碱厂内库存增至375万吨，环比增长605%，而片碱库存下降至227万吨，环比变动-26%。利润表现存在差异，山东氯碱综合利润好转，但西北氯碱利润环比下降，整体显示供给侧竞争力变化。

供给端数据表明，国内烧碱产量和开工率环比降幅明显，需求侧则氧化铝等关键品种产量波动，铝土矿供应偏紧。总体，报告建议投资者关注市场波动风险，短期以震荡策略为主，避免过度投机。免责声明和相关服务信息仅供参考，不构成投资建议，市场变化需谨慎应对。