20230730-国海证券-化工新材料行业周报_存储器厂商预计产业Q4回稳_广信材料上半年同比高增_32页_1mb

行业总体分析

化工新材料是化工行业未来发展的重要方向。传统化工行业下游需求放缓，市占率向龙头企业集中，竞争门槛为成本和效率。而新材料领域如电子化学品、新能源材料，核心竞争壁垒在于研发能力、产业链验证和服务能力。政策支持推动国内化工新材料加速成长期。国海证券维持行业“推荐”评级，推荐标的包括电子化学品、新能源材料和医药中间体赛道的优质企业。

半导体材料动态

存储器产业已在底部筑底，第四季度供需有望恢复平稳。DRAM供应减产导致价格跌幅收敛至0~5%（第三季度），但库存高企，完全反弹需至2024年。NANDFlash市场第三季供给过剩，价格下跌3~8%，第四季可能止跌回升。华虹半导体作为科创板最大IPO， Kraftwerk能力将增强。

显示材料动态

高刷新率液晶面板（100Hz以上）出货量季增62%，市场带动由中国618渠道备货驱动。面板报价持续上涨，群创和友达业绩有望因车载市场增长而提升。

新能源材料动态

光伏新增并网容量同比增长154%。预计2023年底光伏装机530GW、风电430GW，非化石能源装机占比上升。新能源材料企业如新宙邦、当升科技关注欧洲投资和正极材料扩产。

重点关注公司

• 推荐：万润股份（OLED与沸石分子筛双轮驱动）、国瓷材料（无机新材料平台，MLCC与氧化锆领先）、巨化股份（氟化工龙头，制冷剂与PVDC产品）。
• 建议关注：鼎龙股份（CMP抛光垫国内领先）、飞凯材料（显示材料关键技术）、濮阳惠成（顺酐酸酐衍生物受益于电子信息需求）。

风险提示

替代技术出现；行业竞争加剧；经济下行；产品价格波动；公司业绩未达预期。

附注

数据来源Wind、国海证券，涵盖半导体、显示、新能源等领域表现。板块指数如半导体材料指数近期下跌，但长期预后积极。