20230709-国海证券-化工新材料行业周报_集邦咨询料全球笔电出货Q2环比增15.7_TCL中环控股股东持股增至30__32页_1mb

化工新材料行业周报总结

投资要点

化工新材料是化工行业未来发展的重要方向，传统化工行业下游需求增速放缓，市占率向龙头企业集中，核心竞争门槛为成本和效率；而新材料领域则以研发能力、产业链验证门槛和服务能力为核心壁垒。随着政策支持，国内化工新材料行业预计迎来加速成长期。推荐电子化学品、新能源材料和医药中间体等领域的标的，包括万润股份、国瓷材料、巨化股份、合盛硅业和彤程新材，维持行业“推荐”评级。投资建议强调核心供应链地位、研发能力和管理水平优异的企业。

行业信息更新

• 半导体材料：全球笔电出货量Q2环比增157%，Q3预计增65%，库存去化后需求复苏；碳化硅市场变局，国内企业如英飞凌合作，产能扩张。
• 显示材料：电视面板采购动能增强，季增7-8%，面板厂调高稼动率，利于价格涨势。
• 新能源材料：2022年全球光伏新增装机230GW，同比增353%；固态电池产业化进展，宁德时代市占率领先；电池材料如三元正极和磷酸铁锂价格稳定。

重点关注公司

• 重点推荐：
  • 万润股份：OLED与沸石分子筛业务推动成长。
  • 国瓷材料：无机新材料平台，MLCC陶瓷粉和氧化锆达到世界级水平。
  • 巨化股份：氟氯化工龙头，全球氟制冷剂领先。
  • 合盛硅业：硅基新材料完整产业链，业务链最完整。
  • 彤程新材：电子材料国产化替代，光刻胶业务突破。
• 建议关注：
  • 鼎龙股份：CMP抛光垫核心技术。
  • 飞凯材料：显示材料与半导体材料供应商。
  • 濮阳惠成：顺酐衍生物受益于电子和电网需求。
  • 万盛股份：有机磷阻燃剂，国际客户群。
  • 江化微：湿电子化学品，应用广泛。

风险提示

替代技术风险、行业竞争加剧、经济大幅下行、产品价格波动、公司业绩不达预期或疫情引发市场波动的风险。