20231028-德邦证券-可转债周策略_基金三季报中蕴含哪些投资机会_11页_1mb

报告聚焦基金三季报分析与转债周策略，结合当前市场数据提炼投资机会。核心内容包括：基金调仓行为显示煤炭、国防军工等行业获增配，建议关注特定转债标的；市场回暖，推荐高端制造和防御性行业；风险提示经济复苏等不确定因素。

• 基金三季报分析：
  公募基金调仓后，行业增配以煤炭、国防军工为主，减配包含交通运输等行业。具体个券建议：从基金持仓增幅角度，关注天23转、平煤、花园、睿创、精锻；从关注度提升角度，关注神马、爱玛、立高、亚科。

• 转债周策略：
  本周正股和转债价格上涨，中证转债超额收益明显。看好汽零板块（如机器人、智能驾驶，关注豪能、联创、精锻、沿浦）、电子通信细分（如光刻胶、PCB，关注烽火、华正、兴森、华懋），以及防御性行业（如煤炭、大金融，关注淮22、财通、欧22）。资金可能从防御性转债流出，转向科技成长和周期消费，相关转债估值或上升。

• 风险提示：
  可能包括经济复苏不及预期、海外通胀与加息风险、转债主体信用和业绩问题，建议投资者谨慎操作。