20250721-宁证期货-贵金属周度报告_避险情绪再起_贵金属震荡偏多_9页_1mb

分析总结

避险情绪因美国关税政策的不确定性和地缘政治因素再度上升，导致美元指数下行，支撑贵金属市场，尤其是黄金。分析师观点指出，美联储降息的不确定性增加了市场波动，但避险需求推动贵金属出现震荡偏多走势。尽管美国经济数据显示出一定韧性，如零售销售反弹，但通胀和政策分歧可能限制上涨空间。人民币汇率变化对黄金影响有限。总体策略建议为中期震荡偏多，需关注美元指数动向和政策风险。

主要因素包括：

• 美国关税政策的不确定性增强避险情绪。
• 美联储降息预期推迟，叠加经济数据波动。
• 地缘政治事件和美国经济韧性支撑贵金属。
• 人民币汇率保持强势，未成为主要影响焦点。