20260528-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb

报告摘要

焦煤焦炭早报总结（2026-5-28）

核心内容概述

本报告分析了2026年5月28日焦煤与焦炭市场的运行情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等多个方面，同时提供了进口炼焦煤现货价格行情、焦炭价格指数、价差走势、港口库存和独立焦企库存等关键数据。

焦煤市场分析

主要观点

基本面：主产区安全检查持续，煤矿复产有限，炼焦煤供应偏紧，多数煤矿库存低位，矿方惜售心态较强，线上竞拍成交价持续上涨，部分稀缺煤种报价上调，市场交投热度较高。
基差：现货价格为1285元/吨，基差为12元/吨，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存：总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，库存水平下降，显示市场供应紧张。
盘面：价格在20日均线上方，显示短期偏强走势。
主力持仓：焦煤主力净空，空减，表明市场空头力量减弱。
预期：焦企开工率维持高位，铁水产量高，炼焦煤刚需支撑稳固，多数焦企原料库存仍处于中低水平，叠加供应收缩预期，焦企补库需求释放，采购积极性高，预计短期焦煤价格或暂稳。

利多因素

铁水产量上涨
供应难有增量

利空因素

焦钢企业对原料煤采购放缓
钢材价格疲软

焦炭市场分析

主要观点

基本面：尽管焦价第四轮提涨已全面落地，但煤矿事故影响较大，焦煤价格大幅上涨，导致焦炭价格涨幅无法覆盖焦煤涨幅，焦企利润收缩，山西多数煤矿停产自查，影响焦企入炉煤结构不均衡，部分焦企被动减产，焦炭供应量有所下滑。
基差：现货价格为1750元/吨，基差为-127.5元/吨，现货贴水期货。
库存：总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，库存水平下降，显示供应偏紧。
盘面：价格在20日均线上方，显示短期偏强走势。
主力持仓：焦炭主力净多，多增，表明市场多头力量增强。
预期：原料煤价格持续上涨，制约焦企提产空间，下游钢厂补库需求持续存在，焦企厂内焦炭库存多低位运行，供需结构偏紧，叠加成本支撑较强，部分焦企仍持看涨态度，预计短期焦炭价格或暂稳。

利多因素

铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
下游钢厂补库需求持续存在，要货积极

利空因素

钢厂利润空间受到挤压
补库需求已有部分透支

价格行情

进口炼焦煤现货价格

品名	品牌	港口	价格	涨跌	备注
主焦煤	K4	曹妃甸港	1430	↓20	-
主焦煤	K4	京唐港	1430	↓20	货少
主焦煤	K4	日照港	1430	↓20	货少
1/3焦煤	GJ	曹妃甸港	1350	-	-
1/3焦煤	GJ	日照港	1360	-	无货
1/3焦煤	GJ	防城港	1360	-	-
肥煤	Elga	曹妃甸港	1250	↓20	-
肥煤	Elga	日照港	1250	-	-
肥煤	Elga	防城港	1250	-	-
肥煤	Elga	江内港	1250	-	-
肥煤	伊娜琳	曹妃甸港	1330	↓10	-
肥煤	伊娜琳	日照港	1360	-	-
瘦煤	K10	曹妃甸港	1340	-	-
瘦煤	K10	日照港	1340	-	-
1/3焦煤	GZH	曹妃甸港	1200	-	-
1/3焦煤	GZH	日照港	1200	-	-
气煤	SSCC	岚山港	1160	-	-

港口冶金焦价格指数

类别	港口	品名	产地	价格	涨跌	备注
贸易出库	日照港	准一级冶金焦	山西	1600	-	-
贸易出库	日照港	一级冶金焦	山西	1700	-	-
贸易出库	日照港	准一级冶金焦	山西	1800	-	干熄
贸易出库	青岛港	准一级冶金焦	山西	1600	-	-
贸易出库	青岛港	一级冶金焦	山西	1700	-	-
贸易出库	天津港	准一级冶金焦	山西	1600	-	-
贸易出库	天津港	一级冶金焦	山西	1700	-	-
工厂平仓	日照港	二级冶金焦	内蒙	1570	-	-
工厂平仓	日照港	准一级冶金焦	山西	1670	-	-
工厂平仓	日照港	准一级冶金焦	山西	1890	-	干熄
工厂平仓	日照港	一级冶金焦	山西	1770	-	-
工厂平仓	日照港	一级冶金焦	山西	2105	-	干熄顶装
工厂平仓	青岛港	准一级冶金焦	山西	1670	-	-
工厂平仓	青岛港	一级冶金焦	山西	1770	-	-
工厂平仓	天津港	准一级冶金焦	山西	1670	-	-
工厂平仓	天津港	一级冶金焦	山西	1770	-	-

价差走势

焦煤价差

焦煤01 - 05价差：当前价差为600元/吨，较上周无明显变化。
焦煤05 - 09价差：当前价差为600元/吨，较上周无明显变化。

焦炭价差

焦炭01 - 05价差：当前价差为50元/吨，较上周无明显变化。
焦炭05 - 09价差：当前价差为-269元/吨，较上周无明显变化。

库存情况

焦煤港口库存

焦煤港口库存为258万吨，较上周持平。
焦炭港口库存为199万吨，较上周减少6万吨。

独立焦企库存

独立焦企焦煤库存为893万吨，较上周减少225万吨。
独立焦企焦炭库存为56万吨，较上周增加12万吨。

市场趋势预测

焦煤：短期价格或暂稳，因供应偏紧和下游采购积极，但部分利空因素可能制约涨幅。
焦炭：短期价格或暂稳，因供应偏紧和成本支撑较强，但钢厂利润受压和补库需求透支可能影响后续走势。

总结

综上所述，焦煤和焦炭市场均处于供应偏紧和需求相对稳定的环境中，短期价格预期暂稳。焦煤市场受安全检查和煤矿复产影响，供应受限，价格持续上涨；焦炭市场则因原料煤价格上涨和钢厂补库需求，维持偏强走势，但需关注钢厂利润空间和补库需求是否持续。整体来看，市场短期以稳为主，但需关注政策变化和需求波动对价格的影响。

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