20210511-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_762kb

焦煤焦炭早报总结

一、核心内容概述

本报告为焦煤与焦炭的每日市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及交易策略等内容，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

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二、焦煤市场分析

1. 基本面

• 供应紧张：山西吕梁、晋中地区安监与环保检查持续趋严，导致煤矿产量下滑，部分洗煤厂开工不佳，叠加进口煤受限，焦煤供应持续偏紧。
• 需求回升：下游焦化利润回升，节前补库意愿增强，采购需求增加。

2. 基差

• 焦煤现货市场价为1585元/吨，基差为-395元/吨，现货贴水期货，偏空。

3. 库存

• 总体库存为2010.33万吨，较上周减少0.75万吨，库存水平偏低，偏空。

4. 盘面走势

• 焦煤2109合约价格在20日线上方，盘面偏多。

5. 主力持仓

• 焦煤主力净多，多头持仓减少，偏多。

6. 结论与建议

• 在供应收紧与需求增加的背景下，焦煤价格仍有上涨可能。
• 交易策略：焦煤2109合约建议逢低短多，止损1960元/吨。

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三、焦炭市场分析

1. 基本面

• 供应恢复：环保督察组逐渐撤离，焦企生产积极性提升，开工率逐步恢复至正常水平。
• 库存下降：焦企订单充足，焦炭库存维持低位或无库存状态，供应将转为阶段性紧平衡。
• 价格提涨：第四轮提涨基本落地，市场心态乐观，后续有继续提涨预期。

2. 基差

• 焦炭现货市场价为2930元/吨，基差为142元/吨，现货升水期货，偏多。

3. 库存

• 总体库存为756.5万吨，较上周减少10.19万吨，库存偏低，偏空。

4. 盘面走势

• 焦炭2109合约价格在20日线上方，盘面偏多。

5. 主力持仓

• 焦炭主力净多，多头持仓减少，偏多。

6. 结论与建议

• 焦企挺价意愿较强，市场情绪乐观，短期焦炭价格预计稳中偏强。
• 交易策略：焦炭2109合约建议逢低短多，止损2760元/吨。

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四、价格与库存对比

1. 期货价格（5月10日）

• 焦煤：JM2109合约价格为2062元/吨，JM2105为1730.5元/吨，JM2201为2047元/吨。
• 焦炭：J2109合约价格为2953.5元/吨，J2105为2850元/吨，J2201为2912元/吨。

2. 现货价格（5月10日）

• 主焦煤-唐山：现货价格为1585元/吨。
• 日照港准一级冶金焦出库价：现货价格为2780元/吨。

3. 库存变化

• 焦煤库存：截至4月29日，独立焦企库存为798.91万吨，较上周增加26.29万吨；钢厂库存为854.42万吨，较上周增加4.96万吨。
• 焦炭库存：截至4月29日，独立焦企库存为29.48万吨，较上周减少3.74万吨；钢厂库存为458.52万吨，较上周减少9.65万吨。

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五、市场情绪与数据支撑

• 产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为75.1%，周环比下降1.83%。
• 焦化厂盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利374元，较上周增加69元。
• 高炉开工率与利润：高炉开工率及生产利润均保持稳定，反映钢铁行业需求尚可。

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六、总结

• 焦煤：受供应紧张及需求回升影响，价格有望上涨，建议逢低短多。
• 焦炭：环保政策趋缓，供应恢复，库存下降，市场情绪乐观，短期偏强运行。
• 整体趋势：焦煤与焦炭均呈现偏多态势，建议投资者关注价格走势与库存变化，合理控制风险。

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七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，操作需谨慎。