831830·合创化学·公开转让说明书_126页_2mb

报告摘要

上海和创化学股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

上海和创化学股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于丙烯酸特种酯和甲基丙烯酸特种酯研发与销售的高新技术企业，成立于2008年，于2014年8月整体变更为股份公司。公司主要产品为（甲基）丙烯酸酯类特殊单体，广泛应用于涂料、油墨、胶黏剂、生物材料、化妆品、特种橡胶等多个领域。

公司股票代码为831830，股票简称“和创化学”，采用协议转让方式在新三板挂牌。公司注册资本为1,200万元，实际控制人为安丰发与李虹夫妇，分别持有90%和10%的股份。

主要观点

1. 业务模式与产品应用

公司主要业务为丙烯酸特种酯和甲基丙烯酸特种酯的研发与销售。
产品具有高附加值，是新材料工业的重要共聚功能性单体，广泛应用于多个行业。
公司产品包括（甲基）丙烯酸烷基酯、芳基酯、羟基酯、醚类酯、交联单体、氨基酯等。

2. 生产与销售流程

公司采用委外加工模式，因原扬州生产基地不再续租，且委外加工成本略高，公司正在筹划在常熟设立子公司作为未来生产基地。
销售流程采用直销与代理商结合的方式，客户主要为国外知名化工企业，通过上实国际贸易集团有限公司代理出口。
生产流程由销售部根据客户需求制定生产计划，由外部单位加工，产品经检验合格后入库，不合格产品返工处理。

3. 关键资源与技术

公司拥有酯交换和酯化法等专有技术，形成40多个产品，其中1项专利已授权，其余4项正在申请。
公司注重知识产权保护，技术含量高，产品成本中材料成本占比高达87.64%至89.61%。
公司具有多项业务许可资格，包括危险化学品经营许可证等。

4. 公司治理与内部控制

公司已建立较为完善的法人治理结构，包括股东大会、董事会、监事会。
公司在股份公司成立后制定《关联交易管理制度》、《对外投资管理制度》等，但因成立时间较短，内部控制执行仍需进一步完善。
实际控制人安丰发、李虹夫妇对公司的经营决策、人事、财务等方面具有较大控制权，可能带来不当控制风险。

5. 财务状况与风险提示

公司2012年至2014年1-6月营业收入分别为2,998.50万元、4,598.77万元和1,758.77万元。
净利润呈现波动，2013年净利润为651.68万元，2014年1-6月为14.80万元，主要因生产成本上升。
公司存在以下主要风险：
- 生产模式变更导致利润下滑。
- 报告期内未取得环评批复即自主生产可能面临处罚。
- 新厂房建设投资可能导致现金流紧张。
- 内部控制制度尚未完全执行，存在治理不规范风险。
- 实际控制人可能对公司的不当控制。
- 高新技术企业证书到期后可能无法继续享受税收优惠，影响税负与盈利。

关键信息

1. 公司基本信息

公司名称：上海和创化学股份有限公司
法定代表人：安丰发
注册资本：1,200万元
股票种类：人民币普通股
股票面值：1元/股
股票总量：1,200万股
所属行业：C26化学原料和化学制品制造业，具体为C2669其他专用化学产品制造

2. 股东结构

安丰发：持股90%，为公司董事长、总经理。
李虹：持股10%，为实际控制人。
公司无其他主要股东，且未对股份作出严于法律规定的限售安排。

3. 主要产品与客户

主要客户为上实国际贸易集团有限公司、安徽华文国际经贸股份有限公司等，2014年1-6月前五大客户销售占比达54.96%。
公司未拥有进出口经营权，主要通过代理公司出口，客户以国外知名化工企业为主。

4. 主要供应商

主要供应商包括淄博合丰工贸有限公司、常熟百诚物资贸易有限公司等，2014年1-6月前五大供应商采购额占比达44.25%。

5. 财务指标

2012年至2014年1-6月，公司资产总计从2,143.20万元降至1,833.07万元。
归属于申请挂牌公司股东的净利润从253.08万元降至14.80万元。
毛利率从22.95%降至18.29%，主要由于生产成本上升。

6. 重要资产与人员

公司重要固定资产包括机器设备、运输工具、电子设备和办公设备。
公司员工共15人，其中研发人员占40%，本科及以上学历占46.67%。
核心技术人员包括安丰发、朱玉林、朱丽等。

总结

上海和创化学股份有限公司是一家专注于（甲基）丙烯酸酯类特种单体研发与销售的高新技术企业，其产品广泛应用于多个领域。公司已实现股份制改革并挂牌新三板，采用协议转让方式。然而，公司目前面临多个经营风险，包括生产模式变更、环评问题、新厂房建设投资、内部控制、实际控制人不当控制以及税收政策变化等。公司虽拥有一定的技术优势和专利，但其财务表现受生产成本上升影响较大，净利润呈现下滑趋势。公司需进一步完善内部控制体系，加强资金管理，以应对可能的现金流紧张问题，并确保未来生产基地顺利投产。

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