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LPG市场分析总结

核心内容概览

本总结基于2026年3月24日至30日期间LPG（液化石油气）及相关衍生品的市场数据与分析，涵盖价格走势、进口利润、区域间价差、市场观点等内容。重点分析了华南、华东、山东等地区的液化气价格变化，以及丙烷、丁烷、烷基化油等产品的市场表现。

主要价格数据

液化气价格

• 华南液化气：从7105上涨至7345，涨幅达240元。
• 华东液化气：从6904上涨至7136，涨幅达232元。
• 山东液化气：从6560下跌至6100，跌幅达460元。
• 丙烷CFR华南：从1023下跌至923，跌幅达100元。
• 丙烷CIF日本：从943上涨至1027，涨幅达84元。
• 山东醚后碳四：从6450上涨至6520，涨幅达70元。
• 山东烷基化油：从9600下跌至9400，跌幅达200元。

日度变化

• 华南液化气：+140
• 华东液化气：+71
• 山东液化气：+350
• 丙烷CFR华南：+10
• 丙烷CIF日本：+79
• CP预测合同价：+12
• 山东醚后碳四：+440
• 山东烷基化油：+200
• 主力基差：+503

市场观点与分析

基差与价差

• 基差：最新为-588，较前一周上涨457。
• 5-6月差：193，较前一周上涨31。
• FEI-MOPJ价差：缩小至-122，较前一周下降46。
• 内外PG-FEI c2：156，较前一周上涨13。

丙烷进口利润

• 纸面进口利润：山东醚后碳四为-376，山东烷基化油为-626。
• 丙烷进口利润：宽幅上涨，显示进口成本优势。

原料与加工利润

• 中国DH制丙烯现货利润：走弱至734，较前一周下降611。
• 华东华南PDH制PP纸货：宽幅震荡，市场波动较大。
• 油气比价：震荡，显示能源成本关系未发生明显变化。

库存与产能

• 港口库存比：36.08%，较前一周下降0.24%。
• 到港量：52.8万吨，较前一周下降18.27%。
• 工厂库容：24.92%，较前一周下降1.13%。
• 外放量：51.78万吨，较前一周下降3.36%。
• PDH开工率：63.6%，较前一周下降2.03%。
• 烷基化油产能利用率：38.6%，维持稳定。
• MTBE开工率：67.3%，较前一周上升0.76%。
• MTBE出口订单：0万吨，较前一周下降4.5%。

市场影响因素

• 地缘政治：美伊冲突未见降温，美国码头开工已满，4月库存仍有支撑。
• 供应短缺：后续供应短缺可能愈发明显，需关注市场变化。
• 国内政策：可能存在保民生措施，影响终端需求。
• PP-PG价差：持续走阔，但当前估值较高，终端可能有负反馈，不宜追高。

建议与展望

• 短期策略：市场受地缘政治消息扰动较大，建议以观望为主。
• 长期关注点：关注丙烷进口利润变化、PDH开工率及终端需求反馈。
• 价差策略：PG5-6月差估值较高，短期不宜过度操作。

图表说明

• 图表展示了LPG及丙烷在不同地区的市场价、价差及利润情况，有助于直观理解市场动态。
• 由于部分数据缺失（如纸面进口利润在3月30日为“-”），建议关注后续数据更新以获取更完整的市场分析。

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