> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** LPG <table><tr><td>日期</td><td>华南液化气</td><td>华东液化气</td><td>山东液化气</td><td>丙烷CFR华南</td><td>丙烷CIF日本</td><td>CP预测合同价</td><td>山东醚后碳四</td><td>山东烷基化油</td><td>纸面进口利润</td><td>主力基差</td></tr><tr><td>2026/01/08</td><td>4855</td><td>4467</td><td>4400</td><td>575</td><td>517</td><td>517</td><td>4380</td><td>7080</td><td>234</td><td>368</td></tr><tr><td>2026/01/09</td><td>4840</td><td>4467</td><td>4400</td><td>595</td><td>541</td><td>523</td><td>4390</td><td>7100</td><td>69</td><td>346</td></tr><tr><td>2026/01/12</td><td>4890</td><td>4483</td><td>4390</td><td>596</td><td>538</td><td>523</td><td>4350</td><td>7100</td><td>115</td><td>344</td></tr><tr><td>2026/01/13</td><td>4950</td><td>4500</td><td>4420</td><td>605</td><td>539</td><td>528</td><td>4350</td><td>7150</td><td>103</td><td>287</td></tr><tr><td>2026/01/14</td><td>5045</td><td>4542</td><td>4440</td><td>606</td><td>-</td><td>529</td><td>4380</td><td>7180</td><td>193</td><td>415</td></tr><tr><td>日度变化</td><td>95</td><td>42</td><td>20</td><td>1</td><td>-</td><td>1</td><td>30</td><td>30</td><td>90</td><td>128</td></tr><tr><td>日度观点</td><td colspan="10">周三因地缘风险加大,盘面上行。02-03月差61(-8),03-04月差-209(+2),02-04月差-148(-6)。截至晚9点,FEI和CP纸货价格分别上涨至533.49、535.49美金。</td></tr><tr><td>周度观点</td><td colspan="10">内盘上涨后震荡运行。02基差179(+51),02-03月差85(-34),03-04月差-192(-8)。仓单6218手(-180)。民用气价格上涨,山东4400(+40),华东4467(+70),华南4840(+75)。最便宜交割品为山东醚后4390(-90)。纸货绝对价格上涨。FEI和CP月差/跌,MB月差小涨。油气比价震荡。内外走强,PG-FEI至86.7(+9.7),PG-CP至80(+9)。中国华东丙烷到岸贴水79(+13)。AFE I、中东、美国丙烷FOB贴水34(+4.5)、25(-3)、41.68美金(+5.21)。运费上涨。FEI-MOPJ价差-39美金(环比-32)。PDH利润小幅修复但仍差。港口库容比-0.14pct,因到船有限;炼厂小去-0.47%,外放+1.07%。总体而言,内外估值偏高;外盘驱动来看,短期供需仍偏紧,但2月中东装船买兴减弱,美国大雾消散后供应压力仍较大,且燃烧需求尾声,预计后续外盘基本面走弱。内盘02估值中性,驱动关注PDH低利润下是否迎来负反馈,以及后续仓单情况。3-4月差估值偏高,重点关注后续仓单情况。</td></tr></table> 市场价：液化石油气：华南 市场价：液化石油气：华东 丙烷-液化石油气地区间 山东92#汽油-进口丁烷 LPG纸面进口利润-华南 北亚丙烷/石脑油 丙烷/原油中东 MB丙丁烷 Propane FOB 中东-MB-50 Propane CIF NWE-MB Propane CIF Tokyo-MB # 免责声明 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。