20240506-国泰期货-橡胶_震荡偏弱_3页_649kb

橡胶市场分析总结

核心内容概览

2024年5月6日，橡胶市场整体呈现震荡偏弱态势。橡胶主力（09合约）在节后继续走弱，市场情绪偏谨慎，基本面和供需两端均对价格形成下行压力。

基本面数据

期货市场

价差数据

• 基差：
  • 现货-期货主力：-595（较前日+70）
  • 混合-期货主力：-965（较前日+110）
• 月差：
  • RU05-RU09：-275（较前日-5）

现货市场

外盘报价（美元/吨）

替代品价格（元/吨）

青岛市场进口胶行情

趋势强度分析

• 橡胶趋势强度：-1
• 强弱分类：偏弱（趋势强度在-2至-1之间）

主要观点与建议

1. 半钢轮胎生产：

   • 五一假期期间，多数半钢轮胎企业正常排产，但放假企业数量少于往年。
   • 出口订单保持活跃，对生产形成支撑。
   • 预计样本企业产能利用率将下滑5.74个百分点，成品库存有所抬升。

2. 全钢轮胎生产：

   • 4月份全钢轮胎企业产销压力明显上升。
   • 节日期间多家企业安排停工检修，检修企业数量高于去年同期。
   • 预计样本企业产能利用率将下滑24.13个百分点，成品库存走低。

3. 天胶价格走势：

   • 节前天胶价格处于低位，节后仍有继续走弱的迹象。
   • 产区割胶仍受干旱影响，炒作情绪不减，但资金避险导致市场交易情绪走弱，支撑不足。
   • 天胶社会库存整体呈现去化周期，但总库存水平仍较高，供应端压力未缓解。

4. 需求端预期：

   • 终端企业节前个别提前降幅，进入检修前准备，开工预期走低。
   • 节后需求增长动力不足，对胶价形成拖累。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作为专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担投资风险。

法律声明

• 本报告由国泰君安期货研究部发布，具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格。
• 报告信息来源于已公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告内容仅反映发布当日的判断，不构成对任何人的投资建议。
• 报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。