> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 期货市场操作评级总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年07月08日国投期货有限公司发布的市场操作评级，涵盖螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、硅锰和硅铁七大品种。各品种的操作评级以星级表示，红色代表趋势性上涨，绿色代表趋势性下跌，星数反映趋势的清晰度和操作机会的大小。 --- ## 各品种操作评级分析 ### 螺纹钢 & 热卷 & 铁矿石 & 焦炭 & 焦煤 - **操作评级：★★★** - **核心观点**：盘面走势偏强，市场情绪有所回暖，但需关注后续变化。 - **主要驱动因素**： - 螺纹钢：表需环比回暖，产量小幅回升，累库放缓。 - 热卷：需求、产量均小幅回升，库存继续累积。 - 铁矿石：供应端发运量增加，但需求端存在边际下滑压力，关注成本支撑。 - 焦炭：价格偏强震荡，提涨预期仍存，但市场贴水，需关注供需变化。 - 焦煤：价格冲高回落，短期供应偏紧，关注复产节奏和成本变化。 - **关键信息**：钢材出口维持高位，钢厂利润下滑，铁矿石供应增加，但需求端存在不确定性。 ### 硅锰 & 硅铁 - **操作评级：★☆☆** - **核心观点**：趋势性偏弱，但仍有支撑，操作性不强。 - **主要驱动因素**： - 硅锰：港口锰矿库存大幅抬升，对价格支撑减弱，铁水产量小幅增加，供应过剩。 - 硅铁：电力成本下行，支撑减弱，出口需求略有回升，但整体需求韧性不足。 - **关键信息**：硅锰价格或相对承压，硅铁价格跟涨乏力，需关注成本端变化及需求支撑。 --- ## 市场整体展望 - **钢材板块**：整体需求偏弱，但出口维持高位，供应收紧预期增强，盘面有企稳反弹迹象，但节奏仍有反复。 - **铁矿石**：供应端发运量增加，需求端存在边际下滑压力，外部地缘冲突和油价波动仍需关注，预计震荡走势。 - **焦炭与焦煤**：短期供应偏紧，价格偏强震荡，但市场贴水，需关注复产节奏和成本支撑。 - **硅锰与硅铁**：价格偏弱，趋势性不明确，操作性较差，建议以观望为主。 --- ## 关键关注点 - **钢材**：地产与基建投资持续回落，关注淡季需求韧性及钢厂利润变化。 - **铁矿**：全球发运量增加，关注BHP港口罢工影响及钢厂减产情况。 - **焦炭与焦煤**：焦化利润薄利，关注主焦煤供应及贸易商采购意愿。 - **硅锰与硅铁**：锰矿库存上升，成本端下行，关注出口及终端需求变化。 --- ## 分析师信息 - **首席分析师**：曹颖（F3003925 Z0012043） - **高级分析师**： - 何建辉（F0242190 Z0000586） - 韩倞（F03086835 Z0016553） - 李啸尘（F3054140 Z0016022） --- ## 联系方式 - 电话：010-58747784 - 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn --- ## 免责声明 - 本报告为国投期货有限公司所有，未经授权不得复制、转载或用于其他用途。 - 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，仅供参考，不构成投资建议。 - 客户应自行判断市场风险，本公司不承担因使用报告内容而产生的任何损失。 ```