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市场研报总结 - 螺纹钢周报 2021年6月25日

核心内容

本周螺纹钢期货价格呈现“先抑后扬”的走势，RB2110合约收盘价为5066元/吨，较上周五上涨5元/吨；现货市场方面，上海Φ20mmHRB400螺纹钢价格为4900元/吨，周环比下跌140元/吨，全国均价为4965元/吨，周环比下跌163元/吨。基差方面，25日螺纹钢期现基差为-145元/吨，周环比下降145元/吨，显示现货价格强于期货。

主要观点与分析

1. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 环保政策仍趋严，对供应形成一定压制；
  • 原材料价格坚挺，炼钢成本支撑明显；
  • 高炉开工率下滑，影响供给；
  • 河北限产升级，对钢价构成支撑；
  • 美国推出约1万亿美元的基础设施投资计划，间接提振市场情绪。

• 利空因素：

  • 螺纹钢库存持续增加，压制需求预期；
  • 南方雨水增多，下游需求受阻，进入淡季累库阶段；
  • 监管部门关于“保供应稳价格”的言论影响市场情绪。

2. 市场走势分析

• 本周螺纹钢期货价格先跌后涨，主要受政策调控和原材料价格上涨的影响；
• 供应端来看，螺纹钢周度产量小幅下调，且明显低于去年同期水平；
• 需求端来看，库存持续上升，南方雨水导致需求疲软，淡季累库趋势明显；
• 技术面显示，RB2110合约探低回升，MACD指标运行于0轴附近，BOLL指标测试中轴压力，预计下周将延续宽幅整理。

3. 操作建议

• 短线操作建议在5200-4900元/吨区间高抛低买，止损60元/吨。

关键数据汇总

1. 期货与现货价格

2. 供应与需求

3. 套利与持仓

4. 原材料与市场情绪

• 沙钢螺纹钢出厂价下调100元/吨，现HRB400Φ16-25mm螺纹出厂价格为5100元/吨；
• 唐山钢坯库存量为21.39万吨，周环比增加2.21万吨；
• 国内电弧炉开工率上升至71.32%，环比增加1.01%，同比减少3.13%。

市场展望

下周螺纹钢期货价格或延续宽幅整理，供应端受限于环保政策和限产措施，而需求端则因南方雨水增多和淡季效应持续承压。技术面上，RB2110合约处于震荡区间，操作上建议关注5200-4900元/吨的短线机会，同时注意止损控制。