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上海航天汽车机电股份有限公司2015年半年度报告总结

核心内容概览

本报告为上海航天汽车机电股份有限公司（股票代码：600151）2015年半年度报告，内容涵盖公司基本信息、财务状况、经营分析、重大事项及未来计划等。报告指出公司在光伏、高端汽配、新材料等主营业务方面面临挑战，同时也在积极拓展市场和优化财务结构。

主要观点

1. 公司概况

• 公司名称：上海航天汽车机电股份有限公司
• 法定代表人：姜文正
• 注册地址：上海市浦东新区榕桥路661号
• 办公地址：上海市漕溪路222号航天大厦南楼
• 股票简称：航天机电
• 股票代码：600151
• 主要业务：光伏产品、汽车零部件、新材料等

2. 财务状况

• 营业收入：1,354,959,771.15元，同比减少10.28%
• 净利润：-21,227,422.30元，同比减少155.06%
• 归属于上市公司股东的净利润：-18,034,086.80元，同比减少153.14%
• 总资产：9,634,910,115.62元，同比增长10.28%
• 净资产：4,050,743,922.03元，同比增长8.14%

3. 经营分析

(1) 光伏产业

• 项目进展：新增光伏电站建设指标/备案268MW，其中分布式电站63MW，新开工建设169MW，并网投运122MW
• 主要项目：砚山二期、文山二期、尚义三期等地面电站，宁东科技孵化园、威海华腾等分布式电站
• 转让情况：完成永登49.5MW项目的转让，实现多元化销售突破
• 投资计划：启动非公开发行股票，拟募集不超过27亿元，主要用于建设320MW光伏电站
• 挑战：受国内市场启动较晚及日本补贴下调影响，组件销售仅为240余兆瓦，营收与利润未达预期

(2) 高端汽配产业

• EPS项目：产线进入全线联调，客户认证按计划推进，首个产品计划于10月小批量供货
• 研发投入：完成11项新产品的研发立项
• 挑战：由于行业特性，新产品对利润贡献需时间，老产品销量及毛利率下降，导致汽配产业亏损
• 海外并购：去年海外并购产生的中介费用在本报告期支付1,300余万元，影响业绩

(3) 新材料应用产业

• 经营状况：保持增长，营业收入及净利润同比增长64.26%和60.17%
• 市场拓展：在航空、船舶、电子、轨道交通、汽车等领域拓展市场
• 产品进展：碳纤维复合材料传动轴、尾翼等产品进入试生产阶段

(4) 财金管控

• 财务费用：同比增长68.16%，主要因欧元汇率下行及票据贴现
• 现金流：经营性净现金流较去年同期增加5.31亿元
• 融资措施：开发多种融资渠道，解决电站建设资金需求
• 外汇管理：优化外汇币种持有比例，降低汇兑损失

关键信息

1. 主营业务分行业、分产品情况

• 光伏：营业收入1,076,770,890.50元，毛利率10.33%，同比减少2.45%
• 汽车零配件：营业收入122,044,408.69元，毛利率12.72%，同比增加2.23%
• 新材料：营业收入95,768,538.06元，毛利率16.69%，同比减少9.27%
• 合计：营业收入1,294,583,837.25元，毛利率11.03%，同比减少1.75%

2. 主营业务分地区情况

• 华东地区：营业收入1,110,184,937.34元，同比下降42%
• 西北地区：营业收入810,777,119.62元，同比增长65.06%
• 华北地区：营业收入603,443,281.62元，同比增长143.36%
• 其他地区：营业收入119,671,071.98元，同比增长339.29%
• 境外：营业收入57,143,315.03元，同比下降57.27%

3. 非经常性损益

• 非经常性损益总额：10,831,234.32元
• 主要项目：政府补助、委托贷款利息、其他营业外收入和支出

4. 募集资金使用情况

• 2012年非公开发行：募集资金总额189,153.03万元，已累计使用181,490.93万元，尚未使用8,305.20万元
• 项目用途：主要用于建设320MW光伏电站及偿还借款

5. 主要子公司及参股公司

• 上海神舟新能源：营业收入63,330.57万元，净利润-3,584.36万元
• 连云港神舟新能源：营业收入107,867.04万元，净利润1,727.57万元
• 上海太阳能科技：营业收入107,867.04万元，净利润1,727.57万元
• 上海复合材料科技：营业收入9,987.88万元，净利润365.14万元
• 上海新光汽车电器：营业收入7,325.82万元，净利润370.97万元
• 上海德尔福汽车空调系统：营业收入106,723.65万元，净利润8,149.79万元
• 华电嘉峪关新能源：营业收入5,815.78万元，净利润703.10万元
• 环球科技太阳能：营业收入2,628.31万元，净利润325.72万元

6. 关联交易

• 采购商品：主要与上海申航进出口有限公司、乐凯胶片股份有限公司等关联方进行
• 销售商品：主要向上海德尔福汽车空调系统有限公司、上海航天技术研究院下属单位等关联方销售
• 提供劳务：与上海航天技术研究院下属单位、航天财务公司等关联方合作

7. 担保情况

• 对外担保总额：约3,500万欧元 + 171,242万元，占净资产比例52.14%
• 主要担保对象：环球科技公司、宁夏宁东神舟光伏电力有限公司、兰州太科光伏电力有限公司
• 担保类型：连带责任担保
• 担保状态：部分担保尚未完成转移

8. 投资状况

• 对外股权投资：投资总额11,300万元，同比减少68.89%
• 主要投资项目：包括宁夏宁东太科光伏电力有限公司等
• 证券投资：持有国泰君安股权，期末账面价值353,869,304.48元，溢价部分计入其他综合收益

重要事项

1. 资产交易

• 资产出售：出售兰州太科光伏电力有限公司100%股权，已完成产权交易
• 投资情况：增资宁夏宁东太科光伏电力有限公司，项目金额54,500万元，已完成增资和工商变更

2. 重大合同

• 担保情况：公司为环球科技公司、宁夏宁东神舟光伏电力有限公司、兰州太科光伏电力有限公司提供担保

3. 承诺事项

• 与重大资产重组相关的承诺：上航工业承诺减少关联交易，保持上市公司独立性
• 与再融资相关的承诺：航天科技集团、上航工业及八院承诺避免同业竞争

未来计划

• 光伏产业：加快海外生产布局，建立营销贸易中心，实现海外销售增量
• 汽配产业：抓住下半年日本市场新客户供货机会，弥补上半年组件产销量差距
• 新材料产业：继续拓展市场，提升产品竞争力
• 财务策略：优化融资渠道，降低资金风险，加强现金流管理
• 投资计划：推进电站建设、备案进度，拓展电站出售渠道，提高投资收益

总结

2015年上半年，上海航天汽车机电股份有限公司在光伏、汽配及新材料等主营业务中面临一定的经营压力，尤其是光伏产业受市场需求及政策影响，导致营收和利润未达预期。公司通过加大研发投入、优化融资渠道、拓展市场等方式积极应对挑战，并启动非公开发行股票以支持光伏电站建设。同时，公司在关联交易、担保及投资方面也有所进展，但需注意潜在的财务风险和市场不确定性。