20260510-开源证券-北交所策略专题报告_2026Q1机构对北交所参与度再提升_重仓公司46家_基金142支_34页_3mb

北交所2026Q1投资研究报告总结

核心内容

2026年第一季度，北交所市场迎来显著的机构参与度提升，显示出市场吸引力增强。公募基金重仓北交所公司的数量从2025年末的40家增长至46家，环比增长15%。参与北交所的基金数量达到142支，环比增长14.52%。此外，非北交所主题基金数量也有所增长，机构对北交所的配置热情持续上升。

主要观点

• 机构参与度提升：2026Q1，北交所市场吸引了更多公募基金参与，机构配置金额达到65.10亿元，配置占比为0.10%。
• 北证50基金规模增长：截至2026年5月8日，北证50指数基金规模达到103.01亿元，跟踪产品数量达81支，基金放宽份额上限有助于中长期资金入市。
• 市场修复行情：北交所市场经过一季度调整后，估值处于历史底部区域，市场情绪回升，流动性改善。
• 重点投资方向：建议关注高景气硬科技赛道（如AI算力配套、固态电池、商业航天、机器人等）、优质次新股及北证50成分股6月调整后的投资机会。
• 行业估值差异：北交所五大行业PETTM分别为37.71X、104.13X、46.76X、41.64X、33.09X，信息技术板块估值较高，其他行业相对较低。
• 新股表现：2026年北交所第25家上市企业振宏股份首日涨幅达356.85%，显示出市场对优质企业的热情。

关键信息

基金配置情况

• 2026Q1公募基金重仓北交所公司数量达46家，环比增长15%。
• 参与北交所的基金数量达142支，环比增长14.52%。
• 北交所基金重仓配置金额达65.10亿元，占比0.10%。
• 北证50指数基金规模达103.01亿元，跟踪产品数量达81支。

市场表现

• 北证50指数报1,436.36点，周涨跌幅+7.99%，PETTM为59.76X。
• 北证专精特新指数报2,419.88点，周涨跌幅+9.75%，PETTM为80.38X。
• 北交所A股市盈率上涨至45.04X，流动性改善，市场情绪回升。

新股上市

• 2026年5月6日至5月8日，北交所第25家企业振宏股份上市，首日涨幅达356.85%。
• 2025年1月1日至2026年5月8日，北交所共51家企业新发上市。

投资建议

• 高景气硬科技赛道：重点关注半导体设备与材料、AI算力配套、商业航天、机器人等细分领域。
• 优质次新股：特别关注2025年后上市、估值合理、位于“六大新兴支柱、六大未来产业链”的专精特新企业。
• 北证50成分股调整：6月份即将调整的成分股值得关注，因其业绩增长前景明确。

风险提示

• 政策落地不达预期
• 数据统计误差
• 宏观环境风险

股票池推荐

• 信息技术产业链：万源通、奥迪威
• 化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、新恒泰
• 高端装备产业链：开发科技、同力股份、五新隧装、长虹能源、林泰新材、三协电机、海希通讯、捷众科技、世昌股份、苏轴股份
• 医药生物产业链：锦波生物、梓橦宫、普昂医疗、海昇药业
• 消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水

数据来源

• Wind
• 开源证券研究所
• 北交所官网

图表目录

• 图1：2026年一季度公募机构在北交所配置家数高增长（家）
• 图2：2026年一季度参与北交所的基金数量达142支，环比2025年末增长14.52%（支）
• 图3：2026年一季度投资基金类型占比较大分别为被动指数型基金、偏股混合型基金和混合型FOF基金
• 图4：2026年一季度北交所共有84家企业进入各类基金重仓股票，增持48家企业，占比达57.14%（家）
• 图5：2026年一季度公募机构在北交所重仓配置金额65.10亿元，重仓配置占比达0.10%（亿元）
• 图6：2026年北证50指数基金规模达103.01亿元（亿元）
• 图7：2025年跟踪北证50指数基金产品数量高增长（只）
• 图8：本周北证A股整体PE估值上涨到45.04X
• 图9：随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇
• 图10：北交所与科创板、创业板PE估值折价进一步拉大（X）
• 图11：北证A股本周日均成交额240.60亿元，较上周增长41.93%
• 图12：北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.97%和3.76%
• 图13：2026年北交所日均成交额均值为210.09亿元（亿元）
• 图14：2026年北交所日均换手率均值为4.31%（亿元）
• 图15：北证50指数报1,436.36点，PETTM59.76X
• 图16：北证专精特新指数报2,419.88点，PETTM80.38X
• 图17：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）
• 图18：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家）
• 图19：开源北交所股票池组合表现

表格目录

• 表1：2025年末基金在北交所持股市值前十大企业
• 表2：2026年一季度基金在北交所增持股数前十大企业
• 表3：2025年末基金在北交所减持股数前十大企业
• 表4：北交所主题基金对2026年北交所市场保有较大信心
• 表5：本周主要指数涨跌幅
• 表6：开源北交所五大行业板块和各细分行业平均市盈率
• 表7：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的
• 表8：2025年1月1日到2026年5月8日北交所企业上市情况