20240524-宏源期货-原油周报_不必过度悲观_28页_2mb

原油周报总结

• 本周市场表现：油价震荡下行，SC主力合约一度跌破600元/桶整数关口，WTI和Brent原油期货价格同样回调。
• 主要影响因素：
  • 宏观：美元指数企稳回升，欧洲PMI数据好于预期，美联储降息预期推迟；贵金属和油价受压。
  • 基本面：OPEC+产量环比小幅下降，美国原油库存超预期累库，俄罗斯临时恢复汽油出口，导致供应压力增加；汽油市场面临压力。
  • 地缘：伊朗总统及外长直升机坠毁事件，地缘因素逐步淡化为风险点。
• 短期观点：短期油价宜观望，震荡回调但不必过度悲观；等待6月1日OPEC+会议指引。
• 中长期观点：原油低库存和OPEC+减产提供支撑，中美需求修复有利，适宜逢低布局多单。
• 主要风险：宏观降息风险、中东局势变动、OPEC+政策调整。