20230717-万联证券-社会服务行业周观点_机场免税仍待恢复_音乐节成新兴旅游热点_10页_897kb

报告总结

行业核心观点：上周（7月10日-16日），社会服务指数上涨0.54%，跑输大盘；年初至今下跌71.7%。子板块表现不一：酒店餐饮上涨0.56%，教育上涨0.81%，旅游及景区下跌-0.97%。旅游行业供需弱，免税店恢复缓慢，音乐节成为新兴热点；教育领域政策鼓励高校毕业生创业和产教融合。投资建议关注受益于出入境旅游恢复的免税龙头、景区和酒店，以及符合政策的教育公司。风险包括自然灾害、政策变化和疫情反弹。

行业表现

• 上证综指上周上涨12.9%，社会服务指数上涨0.54%，跑输大盘0.75个百分点。
• 子板块：酒店餐饮涨0.56%，旅游及景区跌0.97%，教育涨0.81%，专业服务涨193%。

旅游分析

• 供需两弱，机场免税店恢复动力不足。
• 音乐节成为旅游新爆点，吸引学生群体；国际邮轮回归市场。

教育分析

• 商务部等16部门鼓励毕业生创办家政企业。
• 教育部支持轨道交通装备行业产教融合共同体建设，推动教育转型。

投资建议

• 旅游：关注免税龙头、景区和酒店。
• 教育：投资积极转型的职教公司和应用科技教育龙头。

风险因素

• 自然灾害、安全事故。
• 政策风险，如免税专营政策放开、签证变动。
• 疫情反弹影响消费。