20140807-安信证券-晨会纪要_23页_834kb

2014年8月7日晨会纪要总结

核心内容概述

2014年8月7日的晨会纪要涵盖了多个行业和公司的最新动态，包括新能源汽车政策、石油石化行业进展、海康威视与乐视合作、碧水源业绩分析、国家政策动向以及全球股市表现等。同时，会议还提及了多项政策支持和行业改革动向，如生产性服务业发展、煤炭行业监管、物联网应用示范工程启动、反垄断调查进展等。

主要观点与关键信息

一、行业评论

1. 汽车行业：新能源汽车购置税减免

• 政策实施：三部委发布《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，自2014年9月1日起，对新能源汽车免征购置税，有效期至2017年12月31日。
• 免税条件：新能源汽车需符合特定条件，包括使用非铅酸电池、纯电动车续驶里程达标、插电式混合动力车燃料消耗量低于常规标准60%。
• 影响分析：预计新能源汽车销量将增长，降低消费者购车成本，尤其是1.6L以上车型，减少成本约8.55%。这将推动动力电池和充电设施需求增长。
• 投资建议：重点推荐客车企业宇通客车、中通客车、金龙客车；乘用车企业比亚迪、上汽集团；核心零部件企业均胜电子、信质电机、宁波华翔、亚太股份和隆鑫通用；锂电池企业当升科技；充电设施企业特锐德、许继电气、国电南瑞。

2. 石油石化：压裂设备与服务市场未饱和

• 行业前景：2015年油气勘探开发工作量饱满，预计页岩气产量将超过65亿方，压裂设备与服务市场将进入需求高峰。
• 政策支持：发改委推动煤炭行业脱困，拟出台系列扶持政策，如限产、规范收费、调整进出口关税等。
• 市场分析：中国压裂设备及服务市场远未饱和，未来随着非常规资源开发，需求将显著增加。
• 投资建议：推荐油服行业，重点关注恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服、海油工程，H股关注华油能源、百勤油服、安东油服。

二、公司评论

1. 海康威视（002415）

• 合作进展：与乐视签订战略合作协议，布局互联网和视频大数据领域，形成“一镜一屏”布局。
• 行业定位：公司正从传统安防向视频内容服务商转型，大数据和智能家居业务有明显增长潜力。
• 估值分析：当前股价对应16倍PE，被认为被低估，给予买入-A评级。
• 未来展望：公司有望在互联网转型中再次爆发，与大华股份、歌尔声学等白马成长公司一同受益。

2. 碧水源（300070）

• 业绩表现：上半年营业收入同比增长20.8%，净利润增长33.0%，外埠市场占比达56.8%。
• 结构变化：毛利率提升，主要得益于外埠市场和膜技术推广。
• 投资建议：预计2014-2016年EPS分别为1.17元、1.64元和2.22元，对应PE分别为24.1倍、17.1倍和12.7倍，维持“买入-A”评级，目标价35元。

三、财经要闻

1. 生产性服务业发展

• 政策导向：国务院发布指导意见，推动生产性服务业发展，包括研发设计、第三方物流、信息技术服务等。
• 目标：促进产业结构调整升级，推动企业向价值链高端延伸，加快与信息技术融合。

2. 煤炭经营监管办法

• 政策内容：提倡煤矿直销，鼓励签订中长期直销合同，取消不合理中间环节。
• 监管措施：禁止销售劣质煤炭，对违规企业列入失信名单并公示。
• 行业影响：有助于行业自律，稳定市场，缓解部分企业亏损。

3. 反垄断调查进展

• 调查对象：发改委已对日本12家汽车企业实施反垄断调查，奥迪和克莱斯勒将收到首批罚单。
• 市场影响：反垄断调查有助于维护市场公平竞争，保护消费者权益，推动国产操作系统企业受益。

4. 长江经济带建设

• 政策背景：国家出台指导意见，推动长江经济带发展，形成三大城市群。
• 目标：2020年前后经济总量将达全国50%，形成综合交通运输体系。
• 相关措施：交通部、海关总署等已着手制定配套政策，推动区域通关一体化。

5. 物联网应用示范工程

• 政策启动：国家发改委和财政部联合推进国家物联网应用示范工程。
• 重点领域：涵盖警用装备管理、智能养老、精准农业等9个领域。
• 目标：提升行业效率、社会管理和服务水平，促进产业转型和民生改善。

6. 全球股市表现

• 美国市场：三大股指集体上涨，6月贸易赤字减少，推动GDP预期上调。
• 欧洲市场：三大股指下跌，因意大利经济衰退和俄乌局势紧张。
• 亚太市场：普遍下跌，日股连跌五日，韩国、澳洲等市场也出现下跌。

四、其他政策与市场动态

• 电商税收政策：国税总局酝酿出台电商税收政策，电子发票有望在2015年全国推广。
• 新三板做市资格：中金等14家券商获得新三板做市资格，促进中小企业融资。
• 国企改革：宁夏国资委将出台改革意见，推动企业分类监管和混合所有制改革。
• 京津冀协同发展：京津签署六项协议，推动区域一体化和协同发展。

行业表现

前五名行业表现（一周）

行业	涨幅	3个月涨幅	1年涨幅
钢铁(中信)	7.3%	22.2%	16.8%
有色金属(中信)	7.1%	32.4%	20.2%
煤炭(中信)	6.3%	24.9%	-4.2%
农林牧渔(中信)	3.6%	15.1%	26.4%
食品饮料(中信)	3.4%	10.5%	1.7%

后五名行业表现（一周）

行业	涨幅	3个月涨幅	1年涨幅
银行(中信)	0.0%	13.3%	13.3%
通信(中信)	0.7%	11.5%	14.4%
房地产(中信)	1.1%	16.9%	7.2%
家电(中信)	1.2%	10.2%	26.0%
石油石化(中信)	1.4%	10.9%	7.5%

总结

本次晨会重点分析了新能源汽车、石油石化、海康威视与乐视合作、碧水源业绩、生产性服务业、煤炭行业政策、物联网应用示范工程及全球股市表现等多个方面。政策层面推动了多个行业的发展，包括新能源汽车、生产性服务业和物联网应用。同时，反垄断调查、国企改革及区域协同发展等举措也对市场产生深远影响。整体来看，市场对行业政策的响应积极，部分企业迎来发展机遇，但也存在一定的风险提示。