20240221-国泰期货-棉花_现货成交清淡_短期上涨动能不足_3页_570kb

棉花市场分析总结（2024年2月21日）

【核心内容概览】

本报告分析了2024年2月21日棉花市场的基本面、宏观及行业动态，并给出了投资建议。整体来看，棉花市场短期上涨动能不足，市场情绪偏谨慎，建议投资者暂且观望。

【基本面跟踪】

期货市场表现

• CF2405（郑棉）：

  • 昨日收盘价：16,245元/吨
  • 日涨幅：-0.52%
  • 夜盘收盘价：16,180元/吨
  • 夜盘涨幅：-0.40%
  • 成交手数：283,860手，较前日增加61,532手
  • 持仓量：562,776手，较前日增加3,020手

• CY2405（郑棉纱）：

  • 昨日收盘价：22,445元/吨
  • 日涨幅：-0.07%
  • 夜盘收盘价：22,345元/吨
  • 夜盘涨幅：-0.45%
  • 成交手数：2,296手，较前日增加144手
  • 持仓量：3,528手，较前日增加184手

现货市场表现

• 新疆：

  • 价格：16,840元/吨
  • 前日价格：16,680元/吨
  • 涨跌幅：0.96%

• 山东：

  • 价格：17,160元/吨
  • 前日价格：17,160元/吨
  • 涨跌幅：0.00%

• 河北：

  • 价格：17,240元/吨
  • 前日价格：17,160元/吨
  • 涨跌幅：0.47%

• 3128B指数：

  • 价格：17,185元/吨
  • 前日价格：17,098元/吨
  • 涨跌幅：0.51%

• 国际棉花指数（M）：

  • 价格：104.20美分/磅
  • 前日价格：104.20美分/磅
  • 涨跌幅：0.00%

• 纯棉普梳纱32支：

  • 价格：23,470元/吨
  • 前日价格：23,390元/吨
  • 涨跌幅：0.34%

• 纯棉普梳纱32支到港价：

  • 价格：24,582元/吨
  • 前日价格：23,998元/吨
  • 涨跌幅：2.43%

价差情况

• CF59价差：260元/吨，较前日价差变动+30元/吨
• 3128现货指数-CF405：805元/吨，较前日价差变动+102元/吨

【宏观及行业新闻】

棉花现货市场

• 国内棉花现货交投略好转，但整体仍清淡。
• 纺企多采用基差采购，国产棉基差基本稳定。
• 部分高基差有所下调，优质皮棉资源较少。
• 一口价报价基本持稳，2023/24新疆机采3129/29B杂3.5内一般品质一口价报价在16,900~17,100元/吨。

棉花下游市场

• 纯棉纱市场交投尚未恢复，棉纱价格上涨但低于预期。
• 坯布织厂开工率持续增加，但整体交投氛围仍未全面恢复。
• 市场询价增多，报价较年前有所上涨，但实际成交稀少。

美棉市场

• ICE美棉3：昨日下跌近3%，连续上涨后出现获利了结。
• 受中国棉花价格弱于预期及原油价格下跌影响。
• 关注美棉周度出口销售数据及中国、越南等国纺织企业的经营情况。
• 当前ICE棉花上涨驱动尚未证伪。

【趋势强度】

• 趋势强度：0
• 表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

【观点及建议】

主要观点

• 国内棉花期货有支撑，但缺乏上涨动力。
• 现货市场成交清淡，纺企采购意愿偏弱。
• 下游复工情况尚可，但交投恢复仍需等待元宵节后。
• 纺织产业整体偏乐观，但下游对高棉花价格的接受度仍需观察。
• 进口棉采购量较大，成本上升影响尚未完全显现。

投资建议

• 建议投资者暂且观望。
• 若后续ICE棉花维持偏强势，国内下游开机率恢复较好，且套保压力释放，可考虑逢低做多。
• 短期技术支撑位：郑棉05合约16,000元/吨。

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