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棉花市场分析总结（2025年3月28日）

【核心内容概览】

本报告由国泰君安期货分析师傅博发布，主要分析了2025年3月28日棉花市场的基本面、宏观及行业新闻，并对市场趋势进行了评估。

【基本面跟踪】

期货市场数据

期货持仓与成交

仓单与有效预报

现货市场数据

价差数据

【主要观点】

1. 期货市场表现：

   • CF2505与CY2505期货价格小幅下跌，但夜盘有所反弹。
   • ICE美棉05期货价格上涨，主要受周度出口销售数据改善及技术性买盘推动。

2. 现货市场情况：

   • 国内棉花现货交投较好，但以锁基差为主，部分为贸易商采购。
   • 基差报价显示，南疆喀什机采棉基差在CF05 + 750上下，非喀什地区基差在CF05 + 700～800之间，北疆地方机采棉基差普遍在CF05 + 1000左右。
   • 纯棉纱市场交投清淡，价格重心下移，织厂订单减少，采购意愿不强，维持随用随买策略。

3. 市场趋势评估：

   • 棉花趋势强度为0，表示市场处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

【关键信息】

• 期货市场波动较小，夜盘表现略强于日盘。
• 现货市场成交以锁基差为主，部分贸易商参与，但整体交投清淡。
• 棉纱市场表现疲软，织厂订单压缩，采购意愿不强。
• 美棉期货上涨，或对国内市场产生一定提振作用。
• 基差报价显示，国内棉价整体高于期货价格，但价格波动不大。

【免责声明】

本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。本报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得复制或引用。