20240105-国泰期货-棉花_短期震荡偏强_关注现货成交_3页_570kb

棉花市场分析总结（2024年1月5日）

【核心内容概览】

本报告分析了2024年1月5日棉花市场的基本面、宏观及行业动态，并给出了短期和中期的走势预测。整体来看，棉花市场呈现短期震荡偏强的态势，但中期仍面临较大的不确定性。

【基本面跟踪】

期货市场

• 成交与持仓：
  • CF2405昨日成交274,292手，较前日增加311手，持仓661,258手，较前日增加222手。
  • CY2405昨日成交20,195手，较前日减少17,727手，持仓5,223手，较前日增加1,692手。
• 仓单与有效预报：
  • 郑棉昨日仓单量11,549张，较前日增加247张；有效预报2,389张，较前日减少97张。
  • 棉纱仓单量21张，有效预报77张，均无变化。

现货市场

• 新疆、山东、河北等地现货价格小幅上涨，整体成交氛围一般，纺企心态谨慎。
• 国产棉部分一口价报价优于点价，部分成交较好，新疆机采3129/30B杂3内报价在16300~16400元/吨。
• 3128B现货指数与CF2405价差为-200元/吨，较前日缩小5元；3128现货指数与CF405价差为892元/吨，较前日扩大25元。

【宏观及行业新闻】

棉花现货市场

• 现货成交氛围一般，纺企心态谨慎。
• 国产棉现货销售基差基本持稳，部分一口价报价优于点价，部分成交较好。
• 23/24机采3128/28B杂3内主流低成交价多在CF05+500~600附近，疆内库为主。

棉花下游市场

• 纯棉纱现货市场成交情况尚可，部分品种如40S、60S走货顺畅，价格偏强，有小幅上涨。
• 纺企库存去化较快，开机率有所提升。
• 全棉坯布出货持续，织厂维持套现操作，价格多平稳。
• 下游拿货积极，但个别小型厂商开始回款，预计1月中下旬织厂将有放假现象，对后市心态谨慎。

美棉市场

• ICE美棉昨日小幅下跌，受美联储会议纪要影响，市场担忧高利率持续时间较长，外部市场整体偏弱。
• 美棉出口进度良好，价格走势企稳，短期围绕80美分/磅震荡。

【趋势强度】

• 趋势强度：0
• 分类：中性
• 说明：当前市场趋势强度为中性，短期震荡偏强，中期仍处宽幅震荡状态。

【观点及建议】

• 短期走势：郑棉期货短期偏强，技术支撑位为15050，预计波动区间为14500-16300。
• 驱动因素：
  • 中国棉花价格反弹。
  • 美棉出口进度良好。
  • 美元指数高位回落。
• 风险因素：
  • 下游节前原料补库接近完成。
  • 开机率回升有限。
  • 终端消费需求仍不乐观。
• 套保需求：郑棉05合约16000以上仍有较强套保需求。
• 建议：短期关注美棉出口数据，若超预期将推动ICE棉花上涨；国内棉花价格继续小幅上涨，下游走货增加，库存压力减轻，但缺乏大涨驱动。

【免责声明】

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担风险。