20240915-国盛证券-电力设备行业周报_帆石一500KV海缆招标_美国发布针对中国301调查的关税裁定_15页_933kb

报告总结

报告分析了电力设备行业的最新动态，重点关注光伏、风电、电网、储能、氢能及新能源汽车等领域。核心观点包括美国光伏市场本土制造增长与组件价格探底，风电海缆招标推动海风建设，储能领域需求稳步上升，以及美国对华电动汽车关税的潜在影响。报告维持行业增持评级，并列出相关个股推荐。

在光伏方面，美国太阳能制造产能已超31GW，2024年二季度增加逾10GW，本土制造能力提升体现了产业链态度。组件价格预期见底，推荐高品质N型硅料企业协鑫科技、通威股份。同时关注HJT路线的迈为股份和胶膜龙头福斯特。总体上，光伏产业转向海外布局高毛利订单。

风电和电网领域，阳江帆石一500KV海缆招标和相关项目环评审查标志着海风市场加速发展。2024年底可能看到广东海风项目开工，推荐海缆企业东方电缆、中天科技、亨通光电，以及桩基和铸锻件龙头天顺风能、日月股份。海缆高电压招标显示出技术壁垒，高压柔直缆下半年有望进一步起量。

储能市场9月第一周W1招标规模上升，储能系统投标均价区间在0.48-1.116元/Wh，推荐阳光电源、上能电气等国内增速高的企业，关注大容量储能应用。

氢能部分，双良节能获得中东碱性电解槽订单，推荐品牌渠道强的企业如隆基绿能、阳光电源，以及设备厂商双良节能、华电重工。

新能源汽车方面，美国对中国电动汽车的301调查关税自9月27日生效，电动汽车关税将提高至100%，这一政策可能扰乱供应链和加剧全球产能过剩。欧盟和加拿大也在跟进征收新关税。该事件可能对电动汽车出口企业如宁德时代、亿纬锂能产生负面影响。

整体风险包括新能源装机不及预期、政策不确定性以及宏观经济放缓。报告推荐股票包括03800.HK协鑫科技、00900.SH天顺风能、600184.SH三湘医疗（原文应为600184.SHA三星医疗）、603806.SH福斯特、300750.SZ宁德时代等，形成全面的投资建议。行业整体呈现反转信号，尤其海缆和储能领域潜力较大。