EBA欧洲银行-EBA-DraftRTS-2012-01Draft-RTS-on-capital-requirements-for-CCPs-WITH-CORRECTED-TYPOS_1_64页_1mb

报告摘要

EBA（欧洲银行管理局）根据欧盟法规（EU）第648/2012号（EMIR）的要求，起草了关于中央对手方（CCP）资本要求的监管技术标准（RTS）。该标准旨在确保CCP具备足够的资本以应对各种风险，并保障其在清算成员违约或重组时能够有序运营。

资本要求构成：CCP的资本应包括保留盈余和储备，且必须至少等于以下各项之和：
- 清算或重组期间的运营成本；
- 操作风险和法律风险所需的资本；
- 未被特定财务资源覆盖的信用、对手方信用和市场风险所需的资本；
- 商业风险所需的资本。
资本要求的灵活性：由于商业风险高度依赖于CCP的具体情况，其资本要求应基于自身评估，但需经过监管机构批准。同时，应设立最低资本要求的“地板”以确保审慎性。
风险覆盖机制：在CCP的清算活动中，特定财务资源（如保证金、默认基金和专用资源）已用于覆盖部分风险，但未被覆盖的风险仍需通过资本来弥补。
通知阈值：当CCP的资本低于资本要求的110%（即750万欧元的110%）时，需向监管机构发出通知，并持续更新直至资本恢复至阈值之上。
风险计算方法：
- 操作风险和法律风险：采用基本指标法或高级测量法，其中高级测量法的资本要求不低于基本指标法的80%；
- 未被覆盖的信用、对手方信用和市场风险：根据欧盟2006/48/EC和2006/49/EC指令的方法进行计算；
- 商业风险：基于CCP的运营成本，最低为年度运营成本的25%。

法律依据：该RTS基于EMIR法规第16(2)条，并参考了CPSS-IOSCO原则及欧盟资本要求指令（CRD）。
监管合作：EBA在制定RTS过程中与ESCB（欧洲央行系统）密切合作，并征询了ESMA（欧洲证券和市场管理局）的意见。
公众咨询：EBA进行了多次公众咨询，包括讨论文件（2012年3月6日发布）和咨询文件（2012年6月15日发布），收集了来自CCP、银行和金融机构等多方的意见。
影响评估：EBA对拟议标准的成本和效益进行了分析，以确保其符合监管目标并具有可行性。
实施时间：该法规将在欧盟官方公报上公布后20天生效，并在所有成员国直接适用。

第1条：定义
- “未被覆盖的风险”指未由特定财务资源（如保证金、默认基金）覆盖的风险。
第2条：资本要求
- CCP必须持有足够的资本以覆盖所有风险，包括运营、法律、未被覆盖的信用、对手方信用和市场风险，以及商业风险。
第3条：清算或重组期间的资本要求
- CCP需根据其运营成本和清算重组时间跨度计算所需资本，清算重组时间跨度最低为六个月。
第4条：操作和法律风险资本要求
- CCP可采用基本指标法或高级测量法计算操作风险资本，其中高级测量法的资本要求不低于基本指标法的80%。
第5条：未被覆盖的信用、对手方信用和市场风险资本要求
- 信用和对手方信用风险的资本要求为风险加权敞口的8%；
- 市场风险的资本要求依据EMIR附件I至IV的方法；
- 对于与其他CCP的交易敞口，若不满足EMIR第52、53条的要求，需应用特定的风险权重（1250%和2%）。
第6条：商业风险资本要求
- 商业风险资本要求为年度运营成本的25%，且需经过监管机构批准。
第7条：生效与适用
- 该法规在欧盟官方公报上公布后20天生效，并在所有成员国直接适用。