EBA欧洲银行-EBA-Op-2012-02EBA-opinion-on-EMIR-and-CCPs-_2_3页_163kb

报告摘要

欧洲银行管理局关于中央对手方资本要求的意见总结

核心内容

欧洲银行管理局（EBA）发布了一份关于《欧洲市场基础设施法规》（EMIR）下中央对手方（CCP）资本要求的意见，旨在为监管机构提供指导，确保CCP的资本要求能够有效覆盖其面临的各类风险。该意见指出，EMIR虽然为CCP的资本要求提供了框架，但其范围有限，不能涵盖所有潜在风险，因此需要进一步的监管技术标准（RTS）和政策建议。

主要观点

资本要求的法律基础与权限限制
- EMIR要求EBA制定关于CCP资本要求的RTS，但EBA发现其权限范围有限，不能直接设定额外的资本要求。
- 国家监管机构（NSA）有权在EMIR未完全覆盖的情况下，对CCP实施额外的资本要求，以应对未被涵盖的风险，如声誉风险、战略风险等。
风险评估与额外资本要求的引入
- EBA建议监管机构在评估CCP风险时，应具有一定的灵活性，允许在必要时设定额外的资本要求或要求CCP采取措施应对风险。
- 为增强监管的适应性，EBA提议借鉴信用机构的Pillar 2机制，为CCP引入类似的灵活监管框架。
日内风险（Intra-day exposures）的处理
- 部分CCP在处理成员的现金保证金时，会面临较大的日内风险。
- EMIR要求严格限制结算风险，但未设定具体的定量限制，因此监管机构需进一步评估这些风险。
- EBA认为当前法规缺乏对日内峰值风险的有效覆盖，建议加强对此类风险的评估，并考虑将其纳入EMIR或通过专门法规加以规范。
非现金产品互操作性安排
- EMIR对现金产品的互操作性有明确规定，但对非现金产品互操作性未作涉及。
- EBA在RTS中建议对非现金产品互操作性采用1250%的风险权重，以防止跨CCP的传染风险。
- 为确保互操作性安排的完整性，EBA建议将非现金产品互操作性纳入EMIR的Level 1框架中。

关键信息

法律依据：EBA的意见基于EMIR和《欧洲银行业监督局条例》（Regulation No 1093/2010）的相关条款。
监管建议：
- 引入类似于Pillar 2的机制，增强对CCP资本要求的灵活性。
- 建议对日内风险进行更深入的评估，并考虑制定具体的资本覆盖规则。
- 推荐将非现金产品互操作性安排纳入EMIR的Level 1框架，以确保其规范性。
合作机制：EBA表示愿意与欧洲央行（ESCB）和欧洲证券市场监管局（ESMA）合作，制定相关技术标准。