【研报】电气设备行业：新能源汽车技术路线图发布，光伏玻璃再度涨价-20201101（17页）_1mb

新能源汽车与光伏行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦新能源汽车及光伏行业的发展现状与未来趋势，结合市场动态、技术路线图与投资建议，分析了行业关键环节的价格变化及投资机会。同时，对工控储能行业也进行了简要提及，指出其在智能制造背景下的增长潜力。

新能源汽车行业分析

主要观点

• 技术路线图发布：中国汽车工程学会发布新能源汽车技术路线图，目标2025年国内新能源车渗透率将达到20%，欧洲市场2025年有望达到30%。
• 全球市场增长：未来五年，新能源车全球市场均有望保持快速增长，汽车电动化浪潮已经开启。
• 产业链投资建议：国内动力电池产业中优质公司成长空间巨大，中游建议重点关注动力电池和电池材料方向。
• 主要标的：宁德时代、当升科技、恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科。

行情回顾

• 本周新能源车板块表现较好，整车板块周涨幅达10.9%。
• 负极材料板块周涨幅6.6%，碳酸锂与钴板块周涨幅分别为1.9%和2.4%。
• 正极材料和其他电池材料板块表现较弱。

新能源发电行业分析

光伏行业

• 硅料价格博弈：硅料价格仍处于博弈期，市场不存在多晶硅短缺，四季度单晶用料价格下降幅度和速度预计不会太快。
• 硅片供应紧张：隆基维持相同价格，四季度抢装带动单晶硅片供应稍紧，M6尺寸供给紧张，价格略有上扬。
• 组件成本压力：玻璃及EVA短缺导致组件成本上升，组件利润进一步萎缩，一体化厂商成本优势增强。
• 主要标的：隆基股份、通威股份、晶澳科技、福莱特、福斯特。

风电行业

• 《风能北京宣言》发布：提出“十四五”期间风电年均新增装机5000万千瓦以上，2025年后不低于6000万千瓦，2030年至少达到8亿千瓦，2060年至少达到30亿千瓦。
• 政策支持：国家能源局将从六个方面助力风电发展，包括推动规模化发展、技术进步、产业政策完善等。
• 行业趋势：疫情对风电造成短期影响，但行业抢装趋势不改，海上风电增速弹性大。
• 主要标的：明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。

工控储能行业分析

主要观点

• PMI数据：10月PMI指数为51.4%，连续8个月处于扩张区间，制造业景气度回暖。
• 出口韧性：尽管受疫情影响，但国内出口仍保持增长，显示制造业的强劲复苏。
• 智能制造趋势：在人力成本上升和进口替代背景下，智能制造景气度持续向好。
• 投资建议：推荐行业龙头汇川技术，看好其“双王战略”；建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。

关键数据跟踪

新能源汽车材料价格

• 钴：电解钴价格27.6万元/吨，硫酸钴价格5.45万元/吨。
• 锂：电池级碳酸锂价格4万元/吨，氢氧化锂价格4.9万元/吨。
• 正极材料：523三元正极材料价格13.5万元/吨，磷酸铁锂正极3.25万元/吨。
• 负极材料：中端天然石墨负极报价3.6万元/吨，中端人工石墨报价4.7万元/吨。
• 电极液：六氟磷酸锂报价7.9万元/吨，电解液报价3.6万元/吨。
• 隔膜：国产湿法隔膜报价1.55元/平米。

光伏价格走势

• 多晶硅：价格小幅下滑，成交区间58-61元/公斤，均价59元/公斤。
• 单晶硅片：价格维持稳定，国内G1及M6分别落在3.03-3.08元/片及3.18-3.23元/片。
• 电池片：单晶电池片价格稳定，M6尺寸供给紧张，价格稳固；G1尺寸拉货动力减弱，价格维稳。
• 组件：组件价格维持稳定，M6尺寸价格略有上扬，玻璃及EVA短缺导致组件成本上升。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%以下。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 新能源汽车政策不及预期。
• 电力体制改革不及预期。
• 新能源政策不及预期。

数据与图表支持

• 数据来源包括Wind、长江有色网、PVINFOLINK等。
• 提供了详细的行业价格走势图表，涵盖硅料、硅片、电池片及组件等关键环节。

总结

新能源汽车和光伏行业均处于快速发展阶段，政策推动和市场需求增长是主要驱动力。新能源汽车渗透率目标明确，动力电池和材料企业具备成长潜力；光伏行业面临原材料成本压力，但一体化厂商优势明显。工控储能行业在智能制造趋势下持续向好，推荐关注行业龙头与技术领先企业。整体来看，行业前景乐观，但需关注政策与市场风险。