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中国碳市场回顾与展望（2022）总结

核心内容概述

中国碳市场作为全球最大的碳市场之一，自2017年底启动总体设计，2021年7月16日正式上线，标志着中国碳市场进入实质性运行阶段。全国碳市场与七个地方试点市场并行，旨在通过市场机制推动企业减排，实现“双碳”目标。报告从国际碳市场运行情况、全国及试点碳市场表现、CCER交易、疫情对碳市场的影响及未来展望等方面展开分析。

主要观点与关键信息

一、国际碳市场概况

• 全球碳市场覆盖约16%的温室气体排放，占全球GDP和人口的54%和1/3。
• 欧盟碳市场是全球运行时间最长、规模最大的碳市场之一，2021年碳价达到75美元/吨，创历史新高。
• 美国RGGI市场碳价稳定，具备弹性机制，价格波动较小。
• 新西兰碳市场在疫情后表现良好，碳价持续上升，达到40美元/吨以上。
• 各碳市场在疫情冲击下表现不一，部分市场波动较大，部分则恢复较快。

二、中国全国碳市场运行情况

• 全国碳市场于2021年7月16日上线，交易产品为碳排放配额（CEA）现货，交易方式包括挂牌协议和大宗协议。
• 首个履约周期（2021年1月1日-12月31日）履约率高达99.5%，其中海南省实现100%履约。
• 全国碳市场交易量累计约1.79亿吨，成交额76.84亿元，换手率约为3%，与欧盟相比仍处于初期阶段。
• 交易量在履约周期临近结束时显著增加，日成交量最高达2000万吨。
• 日成交均价基本稳定在40-60元/吨之间，波动较小。
• 大宗协议交易占比高，为83%，挂牌协议交易占比17%，表明市场交易以大额为主。

三、中国试点碳市场运行情况

• 七个试点碳市场自2013年启动，截至2021年底累计成交量达4.83亿吨，成交额86.22亿元。
• 广东碳市场累计成交总量和总额最高，达到1.76亿吨和86.22亿元。
• 湖北碳市场因“配额收紧”策略，交易活跃度较高。
• 重庆碳市场表现最差，交易量和活跃度较低，受配额机制和企业数量限制影响。
• 各试点碳市场交易集中度和活跃度差异较大，部分市场波动明显。

四、非试点地区碳市场运行情况

• 四川和福建是非试点地区中较为活跃的碳市场。
• 福建碳市场自2016年启动后，履约率保持100%，累计成交量达3190.44万吨。
• 四川碳市场累计成交量达3406.42万吨CCER，但市场仍处于初步阶段。

五、CCER交易情况

• CCER（国家核证自愿减排量）自2017年暂停交易后，2021年重新启动。
• 截至2021年4月，CCER审定项目2871个，备案项目861个，累计交易量2.8亿吨。
• CCER价格在20-30元/吨之间波动，预计2022年将重新启动CCER项目备案，与全国碳市场进一步融合。

六、2020年疫情对试点碳市场的影响

• 疫情期间，试点碳市场成交量普遍低迷，除广东外，其他试点市场多数交易日无交易。
• 广东市场受疫情影响较小，碳价波动不大，保持在28元/吨左右。
• 疫情对全国碳市场影响较小，碳价基本稳定。

七、全国碳市场与试点碳市场的比较

• 全国碳市场覆盖2225家重点排放单位，碳排放量达45亿吨，约占全国排放量的40%。
• 试点市场覆盖约12.7亿吨，规模约为全国市场的30%。
• 全国碳市场价格在初期较高，后趋于稳定，与部分试点市场价格持平。

八、2022年碳市场展望

1. 行业扩展：预计2022年将纳入建材和钢铁行业，逐步扩展至石化、化工、有色、造纸、航空等重点能耗行业，预计覆盖全国排放量的60%。
2. 市场参与者多样化：优先引入机构投资者，逐步引入个人投资者，以提升市场活跃度和价格形成机制的公平性。
3. 产品多样化：未来将增加碳金融衍生品（如期权、期货），丰富交易品种，降低价格波动风险。
4. 碳税政策推进：碳税有望加速出台，作为碳市场的补充机制，实现更广泛的减排覆盖。
5. 制度完善：碳配额总量设定将向“总量减排”过渡，加强数据真实性和监管机制，确保市场稳定运行。
6. 国际化探索：中国碳市场将加强与国际市场的合作，如与加州碳市场合作，推动碳信用交易的国际化进程。

结论

中国碳市场在2021年实现了全国上线，成为全球最大的碳市场之一。尽管目前市场活跃度仍较低，但其在推动减排、促进绿色转型方面发挥了积极作用。未来，随着更多行业纳入、交易产品多样化、碳税政策出台及国际合作加强，中国碳市场有望进一步发展，提升市场效率，助力实现“双碳”目标。