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深圳时代装饰股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

深圳时代装饰股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于公共建筑、住宅、幕墙及景观等室内外装饰装修设计与施工的建筑装饰企业，持有设计施工一体化壹级资质。公司于2014年1月3日成立，并于2014年11月计划在全国中小企业股份转让系统公开转让。公司业务覆盖城市综合体、大型公共设施、住宅精装修等多个领域，具有较强的市场竞争力。

主要观点

• 公司背景：公司前身为深圳市时代装饰工程有限公司，成立于2000年，2014年整体变更为股份有限公司。
• 业务模式：公司以设计与施工一体化为核心业务，涵盖公共建筑、住宅精装修、幕墙及景观工程等。公司通过专业劳务分包进行施工作业，注重客户信用管理。
• 股权结构：公司实际控制人为曲毅和李越，合计持股83.80%，两人通过《一致行动协议》共同控制公司。公司前十名股东中，曲毅和李越为主要股东，持股比例分别为41.03%和37.17%。
• 财务状况：公司资产负债率较高（2014年7月末为83.85%），流动比率和速动比率偏低，经营活动现金流持续为负。公司应收账款占比较高，主要客户为房地产上市公司。
• 风险提示：
  • 短期偿债风险：公司面临现金流紧张，若上游款项增加或下游账期延长，可能影响公司持续经营。
  • 应收账款比例高：公司应收账款净额占资产总额的73.55%，存在回收难度加大带来的风险。
  • 房地产行业波动风险：公司下游客户主要为房地产企业，行业周期性波动可能影响公司业绩。
  • 劳务分包风险：公司依赖外部劳务分包，存在施工安全及劳资纠纷带来的连带责任风险。
  • 实际控制人不当控制风险：公司股权高度集中，存在决策权过于集中的风险。
  • 客户集中风险：公司前五大客户占营收比例较高，若客户需求减少，将对公司业务产生不利影响。

关键信息

公司基本信息

• 中文名称：深圳时代装饰股份有限公司
• 法定代表人：曲毅
• 注册资本：5,000万元
• 住所：深圳市福田区车公庙泰然九路云松大厦6楼D座
• 经营范围：建筑装修装饰工程的设计及施工；建筑幕墙、机电工程的设计及施工；城市园林绿化工程的设计及施工；消防设施、城市及道路照明、智能化工程施工等。
• 行业分类：建筑业-装饰装修业，行业代码为E50。

股权结构

• 实际控制人：曲毅、李越，合计持股83.80%。
• 主要股东：
  • 曲毅：持股41.03%
  • 李越：持股37.17%
  • 深圳市集杰工程项目管理咨询企业（有限合伙）：持股8.00%
  • 唐正军、曲胜、李斌等：持股5.00%、4.00%、2.00%等。
• 限售股份：公司股东所持股份根据法律法规及公司章程规定，存在限售安排，部分股份可在挂牌后解除限售。

股东关系

• 公司股东之间存在一定的关联关系，如曲毅与曲胜为兄弟关系，李越与李斌为兄弟关系。
• 公司股东曲毅为集杰咨询的执行事务合伙人，集杰咨询为公司主要股东之一。

财务状况

• 主要财务指标：
  • 资产总计：2014年7月31日为53,795.93万元，2013年为43,833.44万元，2012年为22,242.27万元。
  • 股东权益合计：2014年7月31日为8,686.32万元，2013年为6,470.10万元，2012年为3,890.80万元。
  • 营业收入：2014年1-7月为43,077.55万元，2013年为59,580.99万元，2012年为39,426.67万元。
  • 净利润：2014年1-7月为1,399.82万元，2013年为2,157.60万元，2012年为1,263.97万元。
  • 毛利率：2014年7月为15.35%，2013年为17.29%，2012年为15.50%。
  • 资产负债率：2014年7月为83.85%，2013年为85.24%，2012年为82.51%。
  • 经营活动现金流：2014年1-7月为-1,539.43万元，2013年为-8,293.50万元，2012年为-715.38万元。
  • 每股经营活动现金流：2014年1-7月为-0.31元，2013年为-1.66元，2012年为-0.14元。
• 主要风险：公司存在短期偿债风险、应收账款比例高、房地产行业波动、劳务分包、实际控制人不当控制及客户集中等风险。

公司治理

• 治理结构：公司设有股东大会、董事会、监事会等机构，制度健全。
• 公司独立性：公司具有独立法人资格，不存在关联方资金占用或担保情况。
• 董事会与监事会：公司董事会及监事会运行正常，公司董事、监事、高级管理人员职责明确，未发生违法违规行为。

有关机构

• 主办券商：中银国际证券有限责任公司
• 律师事务所：北京市中伦（广州）律师事务所
• 会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：银信资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限公司深圳分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

总结

深圳时代装饰股份有限公司是一家以建筑装饰装修为主营业务的公司，业务范围广泛，包括公共建筑、住宅精装修、幕墙及景观工程等。公司成立时间较早，业务稳定，但面临较高的资产负债率、应收账款比例高、房地产行业周期性波动等风险。公司股权高度集中，实际控制人曲毅和李越合计持股83.80%，对公司决策有较大影响。公司通过完善内部组织架构和建立相关制度，以提升治理水平和规范运作。在财务方面，公司需关注现金流紧张和应收账款回收风险，同时需警惕房地产行业波动对公司的影响。公司目前未发生重大资产重组，业务发展较为稳健。