831819·宜瓷龙·公开转让说明书_156页_3mb

报告摘要

上海宜瓷龙新材料股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

上海宜瓷龙新材料股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于环保型无机陶瓷涂料研发、生产和销售的企业。公司成立于2010年1月22日，注册资本为1,000万元，2014年9月23日整体变更为股份公司。公司股票代码为831819，股票简称为“宜瓷龙”，股票转让方式为协议转让，每股面值为1元。

公司实际控制人为李力锋，持股64%，担任董事长兼总经理。公司主要业务涵盖新型无机涂料技术开发、生产与销售，以及货物与技术的进出口业务。公司目前在上海市闵行区设有主要办公地点，并在浙江省海宁市设立子公司浙江宜瓷龙新材料科技有限公司，专注于年产2,000吨陶瓷涂料项目的实施。

重大事项提示

1. 实际控制人不当控制风险

李力锋作为公司实际控制人，持有公司64%的股份，对公司发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等重大事项具有较大影响力。尽管公司已通过制定“三会”议事规则、关联交易制度等管理文件完善法人治理结构，但仍存在因实际控制人不当控制导致损害公司及中小股东利益的风险。

2. 应收账款余额过大风险

公司应收账款占主营业务收入的比例较高，2014年1-6月达88.83%。公司产品线较为单一，对下游客户依赖度较高，且为吸引客户给予较长的信用账期，存在应收账款规模较大的风险。公司已通过调整客户结构、加强催款力度及对回款较慢客户采取先付款后发货等方式进行控制。

3. 税收优惠风险

公司曾享受高新技术企业税收优惠，但该证书将于2014年12月6日到期。公司已向相关部门申请延期，申请已获得受理，但若未能成功，可能影响公司税负。

4. 技术风险

陶瓷涂料作为新型无机纳米水性涂料，研发和生产难度较高。公司需在熟化工艺、基材处理和喷涂工序等方面进行配套研究，以保持技术优势。核心技术团队一旦流失，可能导致技术失密，影响公司竞争力。公司已拥有11项发明专利和9项实用新型专利，并持续申请新专利，以保持技术领先地位。

5. 租赁厂房搬迁风险

公司目前所有生产经营场地均为租赁，出租方包括上海龙威化学工业有限公司和上海市莘庄工业区社区股份合作社。公司已设立浙江宜瓷龙，并于2014年9月25日取得工业用地使用权。公司认为，若出现搬迁情况，可在较短时间内找到替代厂房，不会对公司持续经营产生重大影响。

公司基本情况

公司名称：上海宜瓷龙新材料股份有限公司
法定代表人：李力锋
注册资本：1,000万元
住所：上海市闵行区金都路3679弄8号2层西侧
主要业务：环保型无机陶瓷涂料的研发、生产和销售业务
经营范围：新型无机涂料技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，水性陶瓷涂料的生产、销售，货物及技术进出口业务

股东情况

主要股东及持股情况：
- 李力锋：64%，境内自然人
- 杨国钦：26%，境内自然人
- 李渊豪：5%，境内自然人
- 董飙：4%，境内自然人
- 孙都英：1%，境内自然人
公司与控股股东关联企业：
- 李力锋控制的上海瓷龙贸易有限公司（曾持股74%）已于2014年7月11日将全部股份转让给张宁。
- 公司与友斯高分子材料科技发展有限公司存在业务关联，友斯高分子已于2014年5月14日被公司收购为全资子公司。

公司治理

董事会成员：
- 李力锋：董事长
- 杨国钦、吴勇、沈忱、宋松：董事
监事会成员：
- 刘扬：监事会主席
- 张旭斌、赵静：监事
高级管理人员：
- 李力锋：总经理
- 吴勇、沈忱：副总经理
- 周瑛：财务总监
- 宋松：董事会秘书

公司已建立较为完善的治理结构，但控股股东仍可能对公司重大事项产生影响。

公司财务

主要财务数据（单位：元）：
- 2014年1-6月：
  - 营业收入：24,180,451.08
  - 净利润：4,327,904.91
  - 归属于母公司净利润：4,304,290.34
  - 扣除非经常性损益后净利润：3,721,448.71
  - 每股净资产：5.23
- 2013年度：
  - 营业收入：68,350,284.33
  - 净利润：17,603,155.53
  - 归属于母公司净利润：16,356,141.33
  - 扣除非经常性损益后净利润：15,370,993.58
  - 每股净资产：5.72
- 2012年度：
  - 营业收入：67,366,370.87
  - 净利润：15,487,714.80
  - 归属于母公司净利润：15,370,454.34
  - 扣除非经常性损益后净利润：14,929,640.28
  - 每股净资产：3.97
财务指标：
- 盈利能力：
  - 销售毛利率：51.90%（2014年1-6月），55.76%（2013年），60.77%（2012年）
  - 销售净利率：17.96%（2014年1-6月），26.13%（2013年），24.3%（2012年）
  - 净资产收益率：8.16%（2014年1-6月），38.43%（2013年），57.84%（2012年）
  - 净资产收益率（扣除非经常性损益）：7.26%（2014年1-6月），34.78%（2013年），61.61%（2012年）
- 偿债能力：
  - 资产负债率（母公司）：20.96%（2014年1-6月），27.16%（2013年），45.16%（2012年）
  - 流动比率：4.39（2014年1-6月），3.53（2013年），2.15（2012年）
  - 速动比率：3.77（2014年1-6月），3.21（2013年），1.83（2012年）

公司业务

主要产品及用途

公司主要产品为高性能陶瓷涂料，具有耐高温、耐腐蚀、耐刮磨、防火阻燃性、耐污性、健康环保、多色彩等特性，广泛应用于食品工业、普通工业和建材产业。主要产品包括：

炊具涂料（内涂和外涂）：用于不粘锅、汤锅、炒锅、烤盘等炊具，具有环保、健康、不粘性等优点。
轨道交通涂料：用于地铁、火车、机场等的内外装饰材料，具有不燃性、耐候性、抗划伤等特性。
建筑幕墙涂料：用于建筑内外装饰板，具有高硬度、易清洁、防火阻燃、散热隔热等优点。

生产流程

公司采用“以销定产”模式，产品由底漆、面漆等三组分组成，需在客户现场进行熟化后施工。生产流程包括：

底漆：混合分散、研磨、检验、过滤、包装
面漆：混合调整、过滤、检验、包装

公司设有办事处，为客户提供仓储、熟化、配送、打样、技术指导等服务，以提升客户满意度和市场竞争力。

关键资源要素

技术含量：公司专注于陶瓷涂料的研发与生产，技术难度较高，需进行熟化工艺、基材处理和喷涂工序等配套研究。
专利技术：公司拥有11项发明专利、9项实用新型专利，并正在申请10项专利，涵盖陶瓷涂料、炊具、轨道交通等领域。
商标：公司拥有4项注册商标，其中3项由友斯高分子公司持有，正在办理商标转让手续。

挂牌相关机构

主办券商：新时代证券有限责任公司，项目小组负责人过震，成员包括董文婕、鲁娜、张晓丽。
律师事务所：北京大成（上海）律师事务所，经办律师龚丽艳、许井峦、陈欢。
会计师事务所：众华会计师事务所（特殊普通合伙），签字注册会计师楼光华、温如春。
资产评估机构：上海申威资产评估有限公司，签字资产评估师戴冠群、张小娟。
证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司。
证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司。

总结

上海宜瓷龙新材料股份有限公司是一家专注于高性能陶瓷涂料研发、生产和销售的企业，具有较高的技术含量和市场竞争力。公司实际控制人为李力锋，持股比例为64%，存在一定的控制风险。公司应收账款比例较高，需加强管理以控制风险。公司享受高新技术企业税收优惠，但该优惠即将到期，需积极申请延期。公司拥有大量专利技术，涵盖陶瓷涂料、炊具、轨道交通等多个领域，技术优势显著。公司设有子公司浙江宜瓷龙，专注于陶瓷涂料项目的实施，且在上海市设有金山分公司。公司财务表现稳健，盈利能力较强，但需关注应收账款和税收优惠等风险。公司治理结构较为完善，但需防范控股股东不当控制的风险。公司与业务相关的关键资源要素包括技术、专利和商标，为公司发展提供了坚实基础。

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