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报告摘要

江苏沃田农业股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

江苏沃田农业股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2010年4月12日，2014年11月3日变更为股份公司。公司注册资本为5,018万元，主要业务涵盖蓝莓育苗、种植、研发、加工、销售和贸易。公司总部位于连云港市赣榆青口镇黄海东路407号农林大厦14层，属于农业（代码：A01）行业，具体为水果种植业（A015）。

股票挂牌情况

股票种类：人民币普通股
每股面值：人民币1.00元
股票总量：5,018万股
转让方式：协议转让

公司股权结构

公司控股股东为徐烨，持股1,794.53万股，占股35.76%。公司主要股东包括恺润思（持股30%）、吴晨（持股12.52%）、徐宁（持股10%）、倪海春（持股6.26%）和王维实（持股5.46%）。徐烨担任董事长兼总经理，对公司经营具有重大影响。

公司董事、监事及高级管理人员

董事：徐烨（董事长）、张秀鹤（副董事长）、曹岭、施季森、刘标
监事：谢月义（监事会主席）、张锦、武骏（职工代表监事）
高级管理人员：徐烨（总经理）、张秀鹤（副总经理兼财务总监）、尹德学（副总经理、总园艺师）、李文华（副总经理、销售总监）、王暖波（副总经理、加工总监）

股东之间的关联关系

徐烨与徐宁为姐妹关系，分别持股35.76%和10%。其他股东之间无关联关系。

公司发展历程

公司自成立以来，经历了多次增资和股权转让。2014年10月30日，有限公司整体变更为股份公司，股本总额为5,018万元。公司设立以来未发生重大资产重组。

财务状况（2012-2014）

项目	2014年7月31日	2013年12月31日	2012年12月31日
资产总计（万元）	11,566.42	10,526.90	7,261.17
股东权益合计（万元）	5,520.47	4,760.62	5,272.78
营业收入（万元）	1,106.67	405.93	56.04
净利润（万元）	759.85	-512.16	-577.66
毛利率（%）	52.37	61.25	13.05
净资产收益率（%）	14.78	-10.21	-13.15
每股净资产（元）	1.10	0.95	1.05
流动比率（倍）	1.58	1.99	9.11
速动比率（倍）	1.53	1.97	8.95
经营活动产生的现金流量净额（万元）	2,597.06	-16.20	-1,053.19

主要业务及产品

公司主营业务为蓝莓育苗、种植、研发、加工、销售及贸易，主要产品包括蓝莓鲜果、蓝莓果汁和蓝莓苗木。公司拥有10个规模化种植庄园，5,500亩自种蓝莓种植面积，采用“大量天然有机质+全地沟改”技术进行土壤改造，种植多种优质蓝莓品种。

风险提示

租赁土地使用权涉及基本农田的经营风险
公司租赁土地中包含2,141.48亩基本农田，占38.84%。尽管公司获得地方部门的证明，认为其符合相关法律法规，但仍存在被处罚或赔偿的风险。控股股东徐烨承诺承担连带责任。
部分房屋建筑物无法取得房产证的风险
公司有账面净值为3,656,984.96元的房屋无法取得房产证，占固定资产22.06%。徐烨承诺对因此产生的损失进行全额补偿。
重大自然灾害风险
公司蓝莓种植基地位于赣榆区特色水果产业园，虽然地理位置适合种植，但若遭遇重大自然灾害，将影响公司业绩。公司正在积极洽谈农业保险。
食品安全质量风险
公司主要产品为蓝莓鲜果及深加工产品，存在采摘、分选、运输及外购品质控制的风险。公司已建立完善的质量控制体系，定期送检。
行业和市场风险
蓝莓行业为新兴行业，竞争集中在技术、品牌、质量与营销网络。若公司不能持续提升品牌知名度，将面临盈利能力下降的风险。
管理风险
随着公司规模扩大，人员增加，管理难度上升，可能影响公司业绩发展。
经营业绩年内不均衡风险
蓝莓采摘具有季节性，公司计划通过发展冷棚、暖棚种植及进口反季节蓝莓，以缓解业绩波动。
税收优惠及政府补助风险
公司享受免征增值税及所得税政策，占总收入65.54%。若政策调整，将影响公司业绩。

业务流程与模式

种植模式：公司采用露地种植与设施种植相结合的方式，计划扩大设施种植比例，提高鲜果提前上市比例。公司与农民合作社合作，提供技术指导和苗木，带动地方种植发展。
生产模式：公司生产蓝莓鲜果、果汁和苗木，采用委托加工方式生产果汁，未来计划建设自有深加工中心。
采购模式：公司采购草炭土、农家肥、蓝莓苗等，与当地农民合作社合作，按需采购并结算。
销售模式：公司主要销售蓝莓鲜果、果汁和苗木，计划发展气调冷藏技术，延长供果周期，并拓展出口市场。