20250630-西南证券-机器学习因子选股月报（2025年7月）_13页

GAN_GRU因子分析报告总结

模型简介：
GAN_GRU因子基于生成对抗网络(GAN)对量价时序特征进行处理，再利用GRU模型进行时序特征编码，生成选股因子。

表现数据：

• 时间范围：自2019年1月至2025年6月（月频调仓）。
• IC均值：11.54%；最新一期IC为8.34%，近一年IC均值11.09%。
• 多头组合年化超额收益率：24.95%。

行业表现：

• 近期IC排名前五行业（2025年6月）：建筑装饰、基础化工、机械设备、公用事业、纺织服饰。
• 近一年IC均值排名前五行业：建筑装饰、公用事业、有色金属、商贸零售、通信。
• 多头组合超额收益：家用电器、建筑装饰、电力设备、建筑材料、食品饮料等行业表现突出。

最新多头组合建议（2025年6月）：
排序前十股票包括：凤凰传媒、川投能源、海尔智家、苏农银行等，涵盖传媒、公用事业、家用电器、银行、电力设备等多个行业。

研究限制与风险：

• 因果结论基于历史数据，未来表现可能受市场变化影响。
• 存在第三方数据不准确风险。
• 不构成投资建议，投资者需自行评估风险。

分析师信息：
郑琳（执业证号S1250522110001）、祝晨宇。