2025-06-02-IMF-新西兰_2025年第四条磋商新闻稿；员工报告；新西兰执行主任的发言（英）_78页_6mb

IMF 2025年对新西兰第四条款评估总体回顾

主要结论

• IMF确认新西兰经济正在从2024年的急剧萎缩中逐步复苏，货币政策适宜收紧以实现通胀目标。财政政策稳健制定，旨在在经济增长与财政可持续性之间取得平衡。结构改革将继续进行以应对长期挑战。

经济现状

• 经济复苏：2024年经济收缩0.5%，主要因金融条件收紧、生活成本压力和社会开支压缩。2025年预计经济将以1.4%增长，2026年加快到2.7%。失业率上升至5.3%，但预期就业将随之增长。
• 通货膨胀：通胀已在2024年第三季度回落到全年1-3%的目标区间。尽管取得了这一重要进展，贡献增长较快，但根据现有政策跟踪，可预计未来通胀在目标区间内保持稳定。
• 住房市场与金融体系：房价趋于稳定，债务水平依然较高。金融体系保持良好弹性，监管框架—即央行证券购买计划正在进行资产缩减，目的是帮助汇率维持在适当的水平以缓冲外部冲击。
• 外部账户：当前账户赤字已从6.2%的GDP减少到5.3%，支持性因素包括货物贸易顺差扩大以及服务出口的需求提高。净国际投资头寸为负49%，但自金融危机后已有显著改善。

政策建议

• 财政政策：维持中期内财政紧缩与支持增长之间的平衡，继续限制政府开支的增长率；同时实行更全面的税务系统改革，提高税收效率以支持经济增长的同时增强财政缓冲。
• 货币政策：继续调整政策利率（OCR）至中性水平，关注汇率的弹性机制，以吸收外部冲击；控制宏观审慎工具，以应对住房信贷风险。
• 结构性改革：推进住房供应增长、提高竞争政策与知识产权保护、促进科技创新、加速基础设施投资，特别是应对气候变化的基础设施项目。

风险评估

• 国内风险：经济增长放缓、就业市场疲软、气候相关自然灾害等问题可能对财政与金融稳定造成压力。
• 外部风险：由于过度同样依赖国际贸易和出口，新西兰极度敏感于外部冲击，如地缘政治紧张、贸易障碍的增加，或是全球经济增长速度下滑。

国际协作与政策框架

• 参与G20：作为该组织的一员，参与国际金融与宏观经济治理，持续坦诚地提供数据、开展合作，以推动全球金融稳定。
• 签署贸易协定：新西兰持续推动高质量自贸协定（如与欧盟、英国、中东国家）的签署，探索加入区域自贸安排的潜力，以保障其经济多元化。
• 碳减排与气候变化适应：实施国家减排战略（ETS），扶持私人退休计划以帮助应对人口老龄化，并介入制定国家适应气候变化框架，反映国际承诺并抓住绿色经济机会。