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新能源及有色金属日报：碳酸锂市场分析 - 2025-11-27

一、碳酸锂市场表现

• 价格变动：碳酸锂主力合约2605开于97740元/吨，收于96340元/吨，日跌幅1.45%。
• 成交量与持仓：成交量810231手，持仓量478054手。
• 基差情况：电碳基差为-5540元/吨，现货与期货价格存在较大倒挂。

二、现货与基本面分析

• 现货价格：电池级碳酸锂报价90000-95600元/吨，工业级碳酸锂价格88800-92000元/吨。
• 产业链动态：碳酸锂产量与库存维持稳定，上游矿端6%锂精矿价格调整、复产需求逐步提升。
• 交割物变更：主力合约已换月至2605，部分图表显示图表位置错误，但数据来源标注完整。

三、核心驱动因素与策略建议

• 主力合约换月：2025年11月26日从2601合约切换至2605合约，盘面呈现宽幅震荡。
• 短期策略：建议短期观望，关注终端消费节奏变化与矿端复产情况。
• 期权策略：推荐卖出虚值期权组合以对冲风险。
• 重点变量：库存拐点、矿山复产进程、下游需求变化及政策走向。

四、风险提示

1. 最终消费超预期放缓；
2. 矿端供给或出现扰动；
3. 宏观情绪面、持仓变动引发剧烈波动。

免责声明：本报告数据来源于SMM、钢联、同花顺及行业协会，并包含多方数据交叉核验。所有观点基于当天市场分析，投资需谨慎。