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碳酸锂周报总结（2025年8月3日）

• 市场回顾:
  本周碳酸锂价格大幅回调，盘面价格下跌14.41%，主力2509合约收于68,920元/吨，受商品情绪走弱及限仓政策影响，资金平仓压力大。同时，供给端扰动转换预期，宁德时代宜春锂矿项目生产正常，采矿证已提交延期申请，市场预期转向积极。

• 基本面分析:
  碳酸锂周度产量环比减少1,362吨，降至17,268吨；库存环比减少1,444吨，至141,726吨，表明供给回落、库存拐点出现，转入去库阶段，且上游库存向下游转移。根据平衡表测算，若维持当前供给，8月国内去库幅度在5,000-6,000吨，基本面边际好转，价格中枢有望上移，底部支撑较强。

• 消息面影响:

• 宗申事件：江西新余原市委书记落马，涉及插手锂矿开采权，或引发地方锂资源开发调整；

• 马里风险：中资锂矿Goulamina与Bougouni因安全事件停产，影响非洲锂供给预期。

• 关注点:
  宏观情绪继续影响市场节奏，仓单与仓单注销情况、宁德采矿证审批进展是短期关键。供给端扰动能否持续改善，以及海外风险事件是否升级，将是未来市场波动的核心驱动因素。